Анализ эффективности реализации проекта внедрения информационной системы планирования производства



страница8/14
Дата09.08.2019
Размер1.78 Mb.
ТипРеферат
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   14

Налог на прибыль завода за 2016 год (строка 2410 отчета о финансовых результатах) составил 48 169 тыс. руб.

Для определения стоимости собственного капитала, воспользуемся информацией о количестве и номинале акций Общества, представленной в годовом отчете за 2016 год.

Номинал одной акции –100 рублей; всего акций – 2 675 208 штук.

Значение безрисковой ставки доходности было взято с официального сайта Центрального Банка Российской Федерации и составило 8,32%

Рыночная премия за риск и значение β-коэффициента определялись в соответствии с базой данных профессора А. Дамодарана (Stern School of Business, New York) и составили соответственно следующие значения: 3,55% для России и 1,04 по отрасли "Electrical Equipment".

Таким образом, стоимость собственного капитала ОАО Казанский завод "Электроприбор" за 2016 год составила (табл. 11):


Таблица 11

Расчет стоимости собственного капитала ОАО Казанский завод "Электроприбор" за 2016 год.



Показатели:

Единицы измерения:

2016 год

число акций

Шт.

2 675 208

номинал акций на 31.12.

Руб.

100,00

собственный капитал (капитализация)

тыс. руб.

2675208,00

безрисковая ставка

%

8,32

риск-премия

%

3,55

β-коэффициент

 

1,04

ke

%

12,01

Сумма заемных средств завода за 2016 год была определена исходя из данных бухгалтерского баланса за 2015 и 2016 года и представляла собой среднегодовое значение суммы долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов (строки 1410 и 1510 соответственно), она составила 50053/2 = 25026,50 тыс. руб. Сумма процентных платежей за этот же период, по данным отчета о финансовых результатах (строка 2330), составила 2 442 тыс. руб. Таким образом, средневзвешенная ставка по заемным средствам за 2016 год составила 25026,50/2442 = 9,76 %.

Проведем расчет стоимости заемного капитала ОАО Казанский завод "Электроприбор" за 2016 год (табл. 12):
Таблица 12

Расчет стоимости заемного капитала ОАО Казанский завод "Электроприбор" за 2016 год



Показатели:

Единицы измерения:

2016 год

кредиты и займы с фиксированной ставкой

тыс. руб.

25026,50

средневзвешенные % ставки

%

9,76

заемный капитал

тыс. руб.

25026,50

kd

%

9,76

Сумма инвестированного капитала (СЕ) была определена исходя из данных бухгалтерского баланса за 2016 год (строка 1300) и составила 713 194 тыс. руб.

Таким образом, на основании рассчитанных ранее вспомогательных показателей можно произвести итоговый расчет показателя EVA ОАО Казанский завод "Электроприбор" за 2016 год. (табл. 13):

Таблица 13



Сводный расчет показателя EVA для ОАО Казанский завод "Электроприбор" за 2016 год.

Показатели:

Единицы измерения:

2016 год

EBIT

тыс. руб.

163613,00

корректировки, в т.ч.:




 

налог на прибыль

тыс. руб.

48169,00

число акций

Шт.

2 675 208

номинал акций на 31.12.

Руб.

100,00

Продолжение таблицы 13

Показатели:

Единицы измерения:

2016 год

собственный капитал (капитализация)

тыс. руб.

2675208,00

безрисковая ставка

%

8,32

риск-премия

%

3,55

β-коэффициент




1,04

ke

%

12,01

заемный капитал, в т.ч.




 

кредиты и займы с фиксированной

ставкой

тыс. руб.


25026,50

средневзвешенные % ставки

%

9,76

заемный капитал

тыс. руб.

25026,50

kd

%

9,76

общий капитал

тыс. руб.

2700234,50

we

%

99,07

wd

%

0,93

WACC

%

11,97

Инвестиционный капитал, CE

тыс. руб.

713194,00

EVA = EBIT + корректировки - WACC * CE




 

EVA

тыс. руб.

30053,15

Аналогично с приведенными выше расчетами, определим вспомогательные показатели для вычисления EVA ОАО Казанский завод "Электроприбор" на 2021 год.

Для расчета показателя EBIT на 2021 год, необходимо для начала рассчитать рентабельность по EBIT за 2016 год, который рассчитывается как соотношение значение EBIT за 2016 год к выручке за этот период. В соответствии с отчетом о финансовых результатах завода за 2016 год выручка завода (строка 2110) составляет 1 542 191 тыс. руб., показатель EBIT был посчитан ранее и составляет 163 613 тыс. руб. Таким образом, показатель рентабельность по EBIT ОАО Казанский завод "Электроприбор" за 2016 год составит 163613/1542191 = 10,61%.

Следующим шагом для расчета показателя EBIT на 2021 год является прогнозирование выручки на следующие 5 лет. Так как на период 2017-2018 гг. у предприятия имеется план по выручке, рассчитывать показатель выручки на оставшийся период будем, учитывая средние темпы роста выручки по отрасли, которые по последним данным статистики составляют 8,61%.

Таким образом, выручка ОАО Казанский завод "Электроприбор" за период 2017-2021 гг. составит (табл. 14):

Таблица 14

Прогнозируемые значения выручки ОАО Казанский завод "Электроприбор" за период 2017-2021 гг.



Показатель:

2017 г. (план)

2018 г. (план)

2019 г. (прогноз)

2020 г. (прогноз)

2021 г. (прогноз)

Выручка, млн. руб.

1900,00

2200,00

2389,42

2595,15

2818,59

Таким образом, на основании рассчитанных ранее вспомогательных показателей можно произвести итоговый расчет показателя EBIT на 2021 год, который представляет собой произведение рентабельности по EBIT за 2016 год и прогнозируемого значения выручки за 2021 год. Такой расчет данного показателя является допустимым, так как предприятие имеет устойчивое финансовое положение, что дает право предположить, что значение рентабельности по EBIT в течении рассматриваемого прогнозного периода останется неизменным или понесет лишь незначительные изменения. Так, значение показателя EBIT на 2021 год составит 311 764,39 тыс. руб.

Для расчета налога на прибыль ОАО Казанского завода "Электроприбор" за 2021 год, необходимо спрогнозировать значение прибыли до налогообложения за пятилетний период. Расчеты будут проводится аналогично расчетам показателя выручки за этот же период: у завода на период 2017-2018 гг. уже имеется план по прибыли до налогообложения, рассчитывать данный показатель на оставшийся период будем, учитывая средние темпы его роста по отрасли, которые по последним данным статистики составляют 8,19%.

Таким образом, прибыль до налогообложения ОАО Казанский завод "Электроприбор" за период 2017-2021 гг. составит (табл. 15):

Таблица 15

Прогнозируемые значения прибыли до налогообложения ОАО Казанский завод "Электроприбор" за период 2017-2021 гг.



Показатель:

2017 г.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

2021 г.

Прибыль до налогообложения, млн. руб.

138,00

173,00

187,17

202,50

219,08

Отсюда следует, что налог на прибыль завода, при условии, что ставка налога на прибыль в 2021 году останется неизменной и будет составлять 20%, составит 219080×0,2 = 4 381,65 тыс. руб.

Значение показателя WACC для расчетов останется на уровне 2016 года. Это обосновано тем, что показатели, используемые в расчете WACC при устойчивом финансовом положении отрасли и предприятия не понесут значительных изменений: стоимость собственного капитала останется неизменной, так как планах Общества не предусмотрено размещение дополнительных эмиссионных ценных бумаг, так же как аннулирование части размещенных акций Общества; так же в планах предприятия не предусмотрено использование новых долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, поэтому, можно допустить, что заемные средства тоже останутся на том же уровне.

Аналогично дела обстоят и с инвестиционным капиталом Общества. Учитывая отсутствие масштабной инвестиционной программы, прогнозируем, что инвестированный капитал существенно не изменится, что дает право оставить значения данного показателя для расчетов на том же уровне, что и в 2016 году.

Таким образом, на основании рассчитанных ранее вспомогательных показателей можно произвести итоговый расчет показателя EVA ОАО Казанский завод "Электроприбор" за 2021 год. (табл. 16):

Таблица 16



Сводный расчет показателя EVA для ОАО Казанский завод "Электроприбор" за 2021 год.

Показатели:

Единицы измерения:

2021 год (прогноз)

EBIT

тыс. руб.

311764,39

корректировки, в т.ч.:




 

налог на прибыль

тыс. руб.

4381,65

число акций

Шт.

2 675 208

номинал акций на 31.12.

Руб.

100,00

собственный капитал (капитализация)

тыс. руб.

2675208,00

безрисковая ставка

%

8,32

риск-премия

%

3,55

β-коэффициент




1,04

ke

%

12,01

заемный капитал, в т.ч.




 

кредиты и займы с фиксированной ставкой

тыс. руб.

25026,50

средневзвешенные % ставки

%

9,76

заемный капитал

тыс. руб.

25026,50

kd

%

9,76

общий капитал

тыс. руб.

2700234,50

we

%

99,07

wd

%

0,93

WACC

%

11,97

Инвестированный капитал, CE

тыс. руб.

713194,00

EVA = EBIT + корректировки - WACC * CE




 

EVA

тыс. руб.

221991,89

Каталог: portal -> docs
docs -> Выпускная квалификационная работа
docs -> Выпускная квалификационная работа
docs -> №4: Действия работников организаций при угрозе и возникновении на территории организации чрезвычайных ситуаций техногенного характера и пожаров
docs -> Выпускная квалификационная работа
docs -> В. Р. Ильдиряков защита информации при разработке и эксплуатации корпоративных информационных систем и систем обработки персональных данных практические занятия учебно-методическое пособие


Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   14


База данных защищена авторским правом ©vossta.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница