Конспект лекций базового курса очного обучения трейдеров


ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ 4.1. Общая информация



страница16/22
Дата22.06.2019
Размер1.77 Mb.
ТипКонспект
1   ...   12   13   14   15   16   17   18   19   ...   22

4. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

4.1. Общая информация


       Для успешных операций на валютном рынке FOREX необходимы весьма полные знания о состоянии и тенденциях развития мировой валютной системы, о природе макроэкономических показателей, влияющих на динамику валютных курсов. Соотношение валютных курсов в конечном счете определяется фундаментальными факторами - ключевыми статистическими показателями состояния национальных экономик. Современная экономическая теория формулирует набор таких факторов и предсказывает характер их влияния на валютные курсы в динамике экономических циклов, а информационные системы, поставляющие информацию в реальном времени, периодически публикуют подробные статистические данные по экономике всех стран - участниц международных рынков.
       Изучение характера и степени влияния макроэкономических показателей на динамику валютных курсов является предметом фундаментального анализа финансовых рынков. Отличие от технического анализ именно в том, что предметом рассмотрения являются экономические данные, политические события, новости разного рода, а не только сами графики, изображающих поведение курсов валют во времени.

4.1.1. Сессии


Существует разделение рынка по сессиям – это разделение по времени. В определенное время суток на рынке доминируют финансовые институты той или иной части света, просто потому , что там в конкретный момент – рабочий день.

Если говорят «Токийская биржа», то имеется ввиду время ее работы и часто – азиатская сессия в целом, а также новости и события, произошедшие на рынке во время этой сессии. Сами события могут произойти где угодно. Хотя, конечно, они не могут быть, например, новостями, время выхода которых – период европейской или американской сессии, потому что в Америке и Европе в это время ночь или вечер.

Ниже – таблица работы в разных регионах.


Регион

Название города

Время открытия

Время закрытия

Тихоокеанский регион

ВЕЛЛИНГТОН
СИДНЕЙ

00:00
01:00

08:00 - 09:00
09:00 - 10:00

Азия

ТОКИО
ГОНКОНГ
СИНГАПУР

03:00
04:00
04:00

11:00 - 12:00
12:00 - 13:00
12:00 - 13:00

Европа

ФРАНКФУРТ
ЛОНДОН

09:00
10:00

17:00 - 18:00
18:00 - 20:00

Америка

НЬЮ-ЙОРК
ЧИКАГО

16:00
17:00

23:00 - 24:00
00:00 - 01:00

Тихоокеанская сессия – спокойная.

Азиатская – агрессивная. Агрессия связана с политикой Японского Банка и периодическими интервенциями, которые он проводит для поддержания курса, а также с тем, что японцы активно инвестируют деньги в ценные бумаги других государств.

Европейская сессия считается самой «объемной». Лондон считается общепризнанным финансовым центром.

Американская сессия – наиболее агрессивная сессия. На доллар США приходится 70-80% всех сделок (4 валютных пары – все содержат доллар). Американцы в силу того, что их интересы простираются до самого края света, активно ведут торговлю по всем направлениям.

Ранок FOREX работает круглосуточно. Трейдер должен выбрать для себя время работы сам. Можно, к примеру, остановиться на объемной европейской или агрессивной американской сессии.


4.4.2. Влияние новостей


На состояние рынка влияют:

  • политика

  • кризисные явления;

  • финансы;

  • экономика.

Это влияние осуществляется через выход информации о таких событиях в виде новостей, оправдывающих или не оправдывающих ожидание трейдеров.

Новости условно можно разделить на два класса:

  • случайные и неожиданные (в основном, это новости политики и связанные с природой, реже экономические);

  • планируемые и ожидаемые (чаще экономические, реже – политические).

Любая новость не может в «единоличном» порядке влиять на курсы. Всегда есть новости спутники, которые либо ослабляют, либо усиливают движение курсов.

Циклы жизни фундаментальных факторов

  • Короткие – со сроком жизни не более суток (когда все, кто хотел, сыграли на вышедшей новости, она перестает быть актуальной, умирает);

  • Длинные – от нескольких недель, до нескольких лет (экономические индикаторы, фондовые индексы);

Примеры движений, связанных с новостями

Зададимся вопросом: интересна ли нам для работы страна и ее валюта, если в этой стране все спокойно и благополучно? Нет, потому что динамика курса ее валюты очень слабая, что отражается на перспективах заработков. Трейдеру нужны валюты тех стран, которые подвержены изменению в связи с новостями – и плохими, и хорошими. Естественно, это те валюты, родиной которых являются страны, где генерируются новости, или таки страны, которые тесно связаны с такими государствами. Нас интересуют новости о тех странах, где политика и экономика динамичны.



Пример: последняя война в Ираке (иллюстрация 2003)

  • Ходят слухи, что войны не будет, - курс доллара растет;

  • Начались атаки, оказавшиеся неуспешными, - курс падает;

  • Успешные атаки – курс растет;

  • Участников рынка перестали интересовать новости с фронда – курс падает;

  • Общественность ждет выхода экономических новостей – курс растет;

  • Война окончилась, но курс падает – безуспешные попытки найти подтверждения наличия оружия массового поражения;

  • И так далее…

Примеры:

А) Войны

Война в Персидском заливе, 17.01.1991

Эта война принесла укрепление доллара на 20 фигур на графике DM (марка упала, 1,5-1,7 за первые 3-4 недели). Можно рассчитать, что максимальная доходность при открытии в начале этой войны и закрытии позиции в конце была бы около 20 000 долларов (DM была валютой прямого котирования – USD/DM).



Путч 91

После сообщения о том, что Горбачева заточили на даче в Форосе, марка за одну сессию упала на 10 фигур – курс USD/DM вырос с 1,7 до 1,8. Падение произошло в связи с тем, что у России перед Германией был долг в размере 30 миллиардов долларов, а заточение Горбачева могло закончиться отказом России платить Германии по долгам. Если бы это было так, Германия стала бы на 30 миллиардов «беднее». В итоге, ничего страшного не произошло и курс вернулся на уровень 1,7.



Косово

За месяц Евро упало с 1,12 до 1,02, то есть на 10 фигур (1000 пунктов). На 1000 депозите можно было заработать 10 000 долларов.

Т.о. доллар США – резервная валюта или валюта безопасного убежища.

Б) Политическая нестабильность

Клинтон и Моника Левински

Эта история интересовала всех. Американский президент должен быть олицетворением чести и честности, а оказался человеком, нарушившим священные для Америки узы брака. Как же будут развиваться события?

Когда история о сексе в Овальном кабинете выплыла наружу, Америка осудила своего Президента и начала подумывать об импичменте, то есть отстранении от власти. В связи с неопределенностью в отношении того, кто будет новым Президентом и какова будет политика США, доллар упал с 1,84 до 1,75, то есть на 9 фигур.

Однако же оказалось, что процедура импичмента – сложная и дорогая акция, проводить которую нецелесообразно. В итоге, в течение 3-4 дней рынок успокоился и курс доллара восстановился.



Ельцин в отставку, 2000 год

Отставка Ельцина произошла в преддверии Нового года. Тут же была предложена кандидатура и/о Президента – Владимира Путина. Когда Ельцин объявил о своей отставке, рынок не среагировал, поскольку время объявления этой новости совпало с временем Рождественских каникул, когда банки закрыты. Соответственно, в силу того, что Путин показал свою компетентность и успокоил мир, лихорадки на международном валютном рынке не возникло. Единственное, что было – это обсуждение общественностью разных стран ситуации в России.



Террористический акт в США, 11 сентября 2001

Террористический акт в США вызвал падение доллара за один час более чем на фигуру, и за четыре часа – почти на две. Однако, такое движение нельзя назвать чрезвычайным. Подобные движения существовали и ранее. В течение пары дней ситуация стабилизировалась.

Причина столь «скромной» реакции в том, что США изначально учитывает в бюджете всевозможные катаклизмы – торнадо, терракты и так далее, в связи с чем, хоть трагедия и не становится менее трагичной, экономически потери все же удерживаются в определенных рамках.

Дефолт в России

Во время дефолта в России марка должна была тоже упасть по причине большого государственного долга России перед Германией. Однако, ситуацию спасло синхронное падение доллара в связи с бразильским кризисом. По его итогам марка даже укрепилась.



В) Кризисы

Бешеные коровы, 1996

После выхода сообщения рынок упал на 1 фигуру.

Вот примеры реакции рынка на некоторые события. Каждое движение валюты – это попытка найти баланс между ожиданиями мирового сообщества и реальными данными, вышедшими в новостях. Безусловно, характер изменений определяется не только имиджем Президента США или соотношением долгов, но и другими фундаментальными параметрами.

4.4.3. Государственные органы, влияющие на валютные курсы


На валютные курсы имеют возможность оказывать влияние:

  • Центральные Банки государств, задачей которых является контроль за объемом денежной массы в национальной валюте и его соотношением с объемами других валют; ЦБ ответственны за поддержание курса национальной валюты в желательных для экономики его страны рамках; ЦБ не имеют права работать на FOREX в спекулятивных целях;

  • Министерства финансов определяют бюджетную политику, в том числе фискальную (налогообложение); в зависимости от действий министерства финансов экономика страны становится более или менее привлекательной для инвестиций.

4.4.4. Экономические факторы воздействия на валютные курсы


       На валютный курс воздействуют факторы, отражающие состояние экономики данной страны:

  • Показатели экономического роста (валовой национальный продукт, объемы промышленного производства и др.)

  • Состояние торгового баланса, степень зависимости от внешних источников сырья

  • Рост денежной массы на внутреннем рынке

  • Уровень инфляции и инфляционные ожидания

  • Уровень процентной ставки

  • Платежеспособность страны и доверие к национальной валюте на мировом рынке

  • Спекулятивные операции на валютном рынке

  • Степень развития других секторов мирового финансового рынка, например рынка ценных бумаг, конкурирующего с валютным рынком.



Каталог: docs -> education
education -> Курс, семестр Термины и определения
education -> Учебное пособие по изучению учебной дисциплины
education -> Выплавка кремния в электодуговых печах
education -> Основные виды сырья для получения кремния
education -> Сборник статей студентов и магистрантов факультета прикладной лингвистики Выпуск 3
education -> Солнечная энергетика на основе кремния-энергия будущего
education -> Рафинирование кремния
education -> Способы получения мультикристаллического кремния из металлургического сырья


Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   12   13   14   15   16   17   18   19   ...   22


База данных защищена авторским правом ©vossta.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница