Конспект лекций базового курса очного обучения трейдеров


С кем торгует частный инвестор и выходят ли его деньги на межбанковский рынок



страница5/22
Дата22.06.2019
Размер1.77 Mb.
ТипКонспект
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   22

1.7. С кем торгует частный инвестор и выходят ли его деньги на межбанковский рынок


На определенном этапе новичок задумывается о многих нюансах, связанных с процессом обслуживания его счета брокером. В число «вопросов, требующих ответов» попадает и такой вопрос: «кто же реально купил мою валюту?».

Новичок еще не осознает до конца, что вопрос этот имеет ровно такой же смысл, как вопрос шофера о том, кто производит бетонные поребрики для трассы. Позже трейдер убеждается в том, что наибольшую важность имеет то, чтобы брокер четко исполнял приказы и выплачивал деньги без задержек.

Но раз вопрос стоит, имеет смысл ответить.

Брокер – это лицо, которое ДОБРОВОЛЬНО БЕРЕТ НА СЕБЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО по приказу трейдера купить или продать указанное трейдером количество валюты. Важность обязательства в том, что брокер не имеет права отказать в совершении сделки. Единственное, на что он имеет право – это предлагать цену.

Когда клиент в ответ на предложенные брокером цены подтверждает совершение сделки своим приказом, он пользуется обязательством брокера купить или продать. В этот момент у клиента возникает открытая позиция. Важно то, что она есть. И становится абсолютно неважным то обстоятельство, кому реально была продана или у кого реально была куплена валюта.

Если же посмотреть на ситуацию с другой стороны, то есть с точки зрения банка, то она выглядит примерно так:

Когда клиент подал запрос, банк прокотировал валюту и совершил по приказу трейдера сделку; в этот момент он стал «обладателем» определенного количества определенной валюты и волен делать с ней, что хочет. Единственное, что важно для брокера – это всегда иметь возможность по приказу трейдера закрыть позицию клиента, то есть совершить обратную операцию (если валюта была трейдером куплена, то – выкупить ее обратно).

Брокер всегда в курсе того, какое количество прибыльных и убыточных позиций открыто у клиентов. Если убыточных больше, чем прибыльных, то средства, списываемые со счетов трейдеров, понесших убытки, выплачиваются тем, кто заработал прибыль. Если же возникает ситуация, когда текущая общая прибыль от прибыльных позиций существенно больше общего текущего убытка от убыточных, брокер совершает операцию на внешнем рынке и легко компенсирует свои возможные затраты на выплату прибыли успешным игрокам.

У брокера есть постоянные контрагенты на внешнем рынке. К примеру, у АКБ ХЛЕБОБАНК, являющегося брокером для всех клиентов FOREX CLUB, одним из контрагентов является мощнейший маркетмейкер DREZDNER BANK. Есть и другие партнеры.

Возможность оперативной компенсации затрат на выплату прибили клиентам, если совокупная позиция клиентов прибыльная, лишний раз доказывает, что для системы FOREX CLUB и ее брокера успех клиентов не является угрозой, а наоборот, с учетом общей заинтересованности в спрэде и капитализации, является средством получения высокого дополнительного дохода.

Переходим к специфическим моментам бизнеса.

1.8. Валютные курсы и котировки

1.8.1. Валютные курсы





Деньги – такой же товар, как товар, покупаемый за деньги 
Деньгами можно торговать. Их цена – это курс одной валюты по отношению к другой.

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком. Фактически, курс валюты показывает, сколько денежных единиц второй страны содержится в одной денежной единице первой страны.

Одними из основных факторов, влияющих на курс валюты являются: состояние платежного баланса, уровень инфляции, межстрановая миграция краткосрочных капиталов, а также политические и военные события. На курсы валют могут влиять и ожидания участников валютного рынка.

Утрированно можно разделить все валюты на два класса: стабильные и прогнозируемые. Стабильными можно называть те, для которых курс (например, в сравнении с долларом) остается на одном и том же уровне, то есть стабилен. Он может меняться либо слабо, либо вообще не меняться, если он жестко определяется государством (так было в СССР). Ясно, что заработать на таких валютах сложно.

Прогнозируемыми валютами можно назвать те, движения курсов которых хорошо поддаются прогнозу. Поддаваться прогнозу же – это значит, быть такой валютой, движения которой соответствуют наблюдениям и законам, возникшим за более ранние сроки. Как правило, прогнозируемыми являются валюты, на которые есть постоянный спрос и по которым всегда есть предложение. Ими торгуют большое количество участников рынка и общие настроения толпы отражаются в законах, которые и найдены трейдерами более ранних поколений. Иногда говорят, что валюта «технична», то есть к ее прогнозированию можно применить известные правила и алгоритмы. С такими валютами и предлагает работать трейдерам FOREX CLUB.


1.8.2. Котировка и базовая валюта


Сразу введем в работу понятие котировки.

       Котировка – это цифровая запись курса валюты на определенный момент. Котировка предлагаемой валюты выглядит следующим образом:


       USD/CHF = 1.3450/60
       Эта запись означает, что трейдер может продавать доллар за швейцарские франки по курсу 1.3450, который называется курсом «бид» (BID), а покупать доллары за швейцарские франки по курсу 1.3460, который называется курсом «аск» (ASK). Цена BID всегда меньше цены ASK, потому что банк готов продать Вам валюту только в том случае, если он где-то только что купил ее дешевле.

Уместно будет сразу же ввести понятие базовой валюты.



Базовая валюта – та валюта, которая указывается в числителе дроби, обозначающей котировку: для пары EUR/USD – это EUR, для пары USD/JPY – это USD.

Когда трейдер получает котировку, то сразу должен понимать, что действия «купить» или «продать» относятся именно к базовой валюте. Все сделки в терминале трейдера выполняются в отношении базовой валюты: если нажал кнопку «купить», значит купил базовую, а парную к ней наоборот – продал. Если при котировке USD/CHF = 1.3450/60 мы решим нажать кнопку «купить», то операция будет совершена именно с базовой валютой, то есть с долларом. Франк будет в этот момент нами продан.


1.8.3. Прямые котировки


       В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте. Это так называемая система прямых котировок. К примеру, в Японии один доллар США ($) будет приравнен к определенному количеству японских йен (JPY), а в Нью-Йорке одна японская йена будет приравнена к определенному количеству центов (или долларов).

Прямой котировкой называется котировка, показывающая, какое количество национальной валюты содержится в одном долларе США.


       Котировка USD/JPY - 120.56 означает, что один доллар США равен 120.56 японским йенам.

       Котировка USD/CHF – 1.3000 означает, что один доллар США равен 1.3000 швейцарским франкам.

Котировка USD/CAD – 1.3850 означает, что один доллар США равен 1.3850 канадским долларам.

И для примера, котировка USD/RUB – 31 означает, что в одном долларе – 31 рубль.

В случае с прямыми котировками на графиках курсов отображается изменение ценности доллара США по отношению к другим валютам. Поэтому рост графика обозначает рост курса доллара – доллар становится «сильнее», дороже. Если график растет, то доллар можно купить с тем, чтобы позже продать.

1.8.4. Обратные котировки


Обратной (редко – косвенной) котировкой называется котировка, показывающая, какое количество долларов США содержится в единице национальной валюты.

       Великобритания является одной из немногих стран, применяющих систему обратных котировок. Английский фунт GBP – это валюта с обратной котировкой. Обратной котировкой является и котировка евро – EUR, а также котировка австралийского доллара AUD.


       Котировка GBP/USD - 1.6330 означает, что один британский фунт стерлингов равен 1.6330 американским долларам

       Котировка EUR/USD - 1.1732 означает, что одно евро равно 1.1732 американским долларам

       Котировка AUD/USD - 0.6510 означает, что один австралийский доллар равен 0.6510 американским долларам

Описав специфику прямых и обратных котировок, мы бы хотели сделать такое замечание:

Валютные пары, в которых присутствует доллар США, иногда обозначают по парной к нему валюте: CHF – это пара USD/CHF, EUR – это пара EUR/USD и так далее. Делается это для краткости и удобства. Именно так в терминале трейдера обозначаются валютные пары, содержащие доллар США.

Вместе с тем, иногда и в разговоре употребляют сленговые сокращения. К примеру, если специалист сказал «sell франк», то он имел ввиду пару доллар/франк и операцию продажи именно базовой валюты пары, то есть доллара! Краткое описание действия «sell франк» профессионалом идентично более развернутому «продан доллар США против франка».

В случае с обратными котировками на графиках курсов отображается изменение ценности той валюты, которая является базовой, то есть не доллара США, а, например, евро или фунта. Поэтому рост графика валюты с обратной котировкой обозначает рост курса этой валюты и падение курса доллара – базовая валюта становится дороже, а доллар становится дешевле. Если график растет, то базовую валюту покупаем с целью позже продать, то есть доллар продаем с тем, чтобы позже купить дешевле.

1.8.5. Кросс-курсы


       Это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. При операциях на мировом рынке часто используются кросс-курсы с долларом США, так как доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.
       Все расчеты по кросс-курсам, связанные по доллару, определяются делением
       EUR/CHF = USD/CHF: EUR/USD
       Все расчеты по кросс-курсам, связанные с фунтом стерлингов, определяются умножением
       GBP/EUR = GBP/USD x EUR/USD

1.8.6. Спот-курс


       Спот-курс – это цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны.

Трейдеру брокером предлагаются именно спот-курсы. Аналогично ведется работа и на межбанковском рынке, хотя «там» часто используются и иные варианты.

На самом деле для трейдера не важна дата валютирования. В плане анализа ничего не изменится, если бы дата валютирования была другой. Важность применения спот-курса для работы связана только с тем, что при работе брокера и трейдера со спот-курсами трейдер может оставлять свою позицию на следующие сутки, а не быть обязанным закрывать ее до истечения банковского дня.

При этом обналичивание денег частным трейдером возможно сразу же после закрытия всех позиций.



1.8.7. Реальность котировок FOREX CLUB


Каким образом формируются курсы BID и ASK, предлагаемые трейдерам FOREX CLUB? Соответствуют ли они межбанковскому рынку?

Любой брокер является участником какой-либо межбанковской информационной системы. При посредничестве этой информационной системы он видит котировки всех банков, участвующих в системе. Основное влияние на котировки оказывают предложения маркет-мейкеров, то есть крупных участников валютного рынка, которые обязаны регулярно котировать валюту (к примеру, выдавать котировку не менее 1 раза в несколько минут). В связи с их силой и большими объемами предложения или спроса, маркет-мейкеры могут на некоторое время сдвигать курсы в нужную им сторону.

У любого банка – и крупного, и мелкого - есть контрагенты, то есть те банки, с которыми заключены договорные отношения. Кстати, любой банк имеет корреспондентский счет в иностранном банке для хранения иностранной валюты (по банковским правилам любой банк должен хранить иностранную валюту на корреспондентских счетах в банках, находящихся в стране происхождения валюты). С банками-контрагентами заключаются договора об объемах и условиях сотрудничества. Для брокера клиентов FOREX CLUB партнером является, в частности, DEZDNER BANK, очень мощный немецкий банк, и.

Имея доступ к информационной системе и с опорой на котировки своих контрагентов брокер может формировать тот поток котировок, который в итоге поступает на терминалы трейдеров. Фактически, поток котировок, предлагаемых трейдерам, - это видение брокером рыночной ситуации на межбанковском рынке. В зависимости от того, какие используются им информационные системы, как котируют его контрагенты, у разных брокеров поток котировок может быть различным. Следует учитывать также и тот факт, что брокер также платит спрэд своим более масштабным контрагентам, поэтому отличие котировок может объясняться тем, что в некоторых ситуациях спрэд раздвигается до 5 пипсов.

В любом случае, трейдер должен понимать, что ВАЖНА ОБЩАЯ ТЕНДЕНЦИЯ, а не точное соответствие котировок его брокера котировкам какой-либо информационной системы или других брокеров. Важно, чтобы клиент мог пользоваться всеми законами, алгоритмами и наблюдениями, которые сформулированы более опытными трейдерами до него.


Каталог: docs -> education
education -> Курс, семестр Термины и определения
education -> Учебное пособие по изучению учебной дисциплины
education -> Выплавка кремния в электодуговых печах
education -> Основные виды сырья для получения кремния
education -> Сборник статей студентов и магистрантов факультета прикладной лингвистики Выпуск 3
education -> Солнечная энергетика на основе кремния-энергия будущего
education -> Рафинирование кремния
education -> Способы получения мультикристаллического кремния из металлургического сырья


Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   22


База данных защищена авторским правом ©vossta.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница