Дипломная работа студентки курса магистратуры потока группы 030920 очной формы обучения



страница1/6
Дата28.12.2017
Размер0.89 Mb.
#5245
ТипДиплом
  1   2   3   4   5   6

Санкт-Петербургский государственный университет

Кафедра коммерческого права

Ответственность реестродержателя как профессионального участника рынка ценных бумаг

Дипломная работа

студентки 2 курса

магистратуры 2 потока

группы 030920

очной формы обучения

Корниенко Анастасии Юрьевны
Научный руководитель:

Доцент, кандидат юридических наук

Жмулина Диана Александровна

Санкт-Петербург

2016 год

Содержание:

Введение …………………………………………………………..………. 3

Глава 1. Реестродержатель (регистратор) – профессиональный участник рынка ценных бумаг……..………………………………………………………. 6

§ 1.1 Становление института ведения реестра акционеров……………. 6

§ 1.2 Понятие и цели реестра ведения реестра акционеров…......………9

§ 1.3 Деятельность реестродержателя как профессионального участника рынка ценных бумаг.................................................................12

Глава 2. Особенности отношений, возникающих при заключении договора на ведение реестра…………………………………………………………………..21

§ 2.1 Правовая природа договора на ведение реестра…………...……..21

§ 2.2 Права и обязанности регистратора как профессионального участника рынка ценных бумаг………………………………………….31

Глава 3. Основные виды ответственности реестродержателя как профессионального участника рынка ценных бумаг ……………...………….39

§ 3.1 Предпосылки появления солидарной гражданско-правовой ответственности регистратора и эмитента……………..……………….39

§ 3.2 Гражданско-правовая ответственность за нарушение правил ведения реестра …………………………………………………………..47

§ 3.3 Иная ответственность реестродержателя за ненадлежащее ведение реестра акционеров ………………………………………………………57

Заключение …………………………………………….…………………64

Список литературы ………………………………………………………70


Введение

Деятельности по ведению реестра акционеров общества в российском законодательстве посвящено лишь небольшое количество статьей, в то время как от того, насколько правильно ведется реестр акционеров, зависит возможность владельцев ценных бумаг реализовывать свои права. Немаловажным представляется, что реестр является для общества и его участников одним из средств фиксации между ними корпоративных правоотношений.

Внесение записи о владельце акций в реестр – непременное условие идентификации его, в качестве упроавомоченного лица, только с этого момента приобретатель именных акций становится акционером, следовательно, получает возможность осуществлять права, закрепляемые акциями. К.К. Лебедев отмечает, что по логике законодателя, фиксация прав на бездокументарные ценные бумаги является центральным, правообразующим юридическим фактом, опосредующим переход права на бездокументарную ценную бумагу, которому законодатель придает такое же конституционное значение, какое придается государственной регистрации прав на недвижимые имущество.1 Поскольку бездокументарные ценные бумаги не имеют овеществленной формы, то реестры владельцев ценных бумаг, по существу являются единственными документами, подтверждающими принадлежность тому или иному лицу определенного количества ценных бумаг, вследствие чего очень важно обеспечить сохранность и надлежащее ведение таких реестров.

Учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется путем внесения записей по счетам лицом, действующим по поручению лица, обязанного по ценной бумаге, либо лицом, действующим на основании договора с правообладателем или иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге.2 В настоящее время в качестве таких лиц выступают, в том числе и реестродержатели.

Вопрос об ответственности реестродержателя был и остается довольно актуальным как в юридической литературе, так и в судебной практике. Это не случайно, ведь ведение реестра владельцев ценных бумаг обеспечивает стабильность гражданского оборота и когда по каким-либо причинам реализация прав по ценным бумагам становится невозможной, гражданам и юридическим лицам наносится ущерб, который должен быть возмещен.

Целью работы является изучение института ответственности реестродержателя за ненадлежащее ведение реестра ценных бумаг, определение основных видов ответственности реестродержателя, применяемых в случае нарушения правил ведения реестра.

В связи с этим первостепенными задачами можно выделить: исследование субъекта ответственности - реестродержателя и его деятельности, а также правовой природы договора, заключаемого обществом-эмитентом и реестродержателем, выделение особенностей отношений, возникающих между ним и обществом-эмитентом, и акционерами, анализ обоснованности привлечения к ответственности держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Правовой институт ответственности направлен на защиту граждан и юридических лиц, которые используют свою свободу экономической деятельности, гарантированную конституцией, путем вложения своего имущества в уставной капитал акционерного общества, а также на защиту права собственности от незаконных посягательств, что указывает на значимость деятельности таких профессиональных участников рынка ценных бумаг, как реестродержатели. 

Актуальность настоящей выпускной работы заключается в том, чтобы обратить внимание на недостаточность научного исследования рассматриваемого института ответственности реестродержателя как профессионального участника рынка ценных бумаг. Необходимости доработки недостатков, возникающих как при ведении реестра, так и при последствиях нарушающих правовой режим ведения реестра.

Практическая значимость института ответственности за ведение реестра так велика в связи с тем, что он существует, дабы предупреждать недобросовестность и незаконность действий субъектов отношений, возникающих в связи с ведением реестра.

Бездокументарная природа акций порождает специфику их правового режима, а именно возможность легитимации владельца акций в качестве субъекта права только на основании включения его в реестр акционеров общества. Данное обстоятельство делает процесс ведения реестра акционеров важнейшим для определения круга лиц, имеющих возможность участвовать в действенности акционерного общества, круга лиц, имеющих право осуществлять свои права на акции и права, вытекающие из акций - права акционеров.3

Глава 1. Реестродержатель (регистратор) – профессиональный участник рынка ценных бумаг

§ 1.1 Становление института ведения реестра акционеров

История института ведения реестра акционеров начинается в первой половине 1990-х годов. Именно в 90-е годы широкое распространение получило акционирование государственных и муниципальных предприятий как способ преобразования их в акционерные общества. Так, число акционерных обществ на тот момент было свыше десятков тысяч, а количество акционеров переваливало за миллионы.4

Однако, не смотря на такой резкий и быстрый рост количества акционерных обществ, система регистрирующих институтов стала развиваться в отечественной практике несколько позже. В первое время акционерные предприятия и банки были вынуждены сами вести свои реестры (независимо от числа акционеров), что значительно осложняло процедуру перехода прав собственности к новым владельцам акций и отталкивало от российского рынка серьезных зарубежных инвесторов. 5

Такая ситуация обуславливается тем, что законодатель в тот период времени все же не был готов к такому роду изменений. С одной стороны, государство не могло ограничить право эмитентов на ведение своих реестров, с другой стороны, оно должно было обеспечить контроль и детальное регулирование деятельности по ведению реестра, поскольку молодой институт регистраторов объективно не мог обеспечить надлежащее функционирования деятельности реестродержателей самостоятельно. Примером неготовности законодательного регулирования является ситуация, описанная В.А. Беловым, так, он отмечает, что в эпоху становления института бездокументарных ценных бумаг считалось, что эмитент при самостоятельном ведении реестра может внести в него неконтролируемые и недоказуемые изменения.6 Другим примером может служить акционерное общество «МММ», деятельность которого процветала в 1994 году. Так, в связи с пробелами законодательного регулирования, происходил бесконтрольный выпуск фиктивных акций на предъявителя, что привело к обману миллионов вкладчиков.

Очевидно, что одной из главных составляющих защиты прав владельцев ценных бумаг в тот начальный период должно было стать подробное регламентирование процедур учета прав в реестрах — без этого невозможно было осуществлять правовую защиту акционеров и реализовывать гарантии государства по охране права собственности на такую достаточно сложную и новую для формирующейся российской гражданско-правовой системы юридическую конструкцию, как бездокументарные ценные бумаги.

Отношения реестродержателя и эмитента были закреплены Федеральным законом «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ в редакции 1995 г. (далее Федеральный закон «Об акционерных обществах»). В ч 3 ст. 44 настоящего Федерального закона было установлено требование к ведению реестра специализированным регистратором для эмитентов с числом акционеров — владельцев обыкновенных акций более 500. Затем в п.1 ст. 8 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (далее Федеральный закон «О рынке ценных бумаг») в первой редакции подтвердилось это требование.7

Хотя первые попытки упорядочить процедуру ведения реестра акционеров были предприняты еще в 1994 году одной из саморегулируемых организаций профессиональных участников фондового рынка - «ПАРТАД», в большей степени они носили консультативно-теоретический характер, чем организационный. Затем была создана Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при правительстве РФ, позднее преобразованная сначала в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), а далее в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР). Итогом совместного нормотворчества данного органа и экспертов «ПАРТАД» явилось Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг утвержденное Постановлением ФКЦБ России от 2 октября 1997 г. № 27, которое стало первой значимой попыткой регламентировать регистрационную деятельность в Российской Федерации.8 В настоящее время функции упраздненной ФСФР России осуществляет Центральный банк Российской Федерации.

Далее, по мере завершения процессов приватизации и последующей консолидацией акций, объективного уменьшения количества обществ с числом акционеров более 500, Федеральным законом от 07.08.2001 г. № 120- ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об акционерных обществах" были внесены изменения в Федеральный закон «Об акционерных обществах», согласно которым в обществе с числом акционеров более 50 держателем реестра акционеров должен быть регистратор. В следующие годы шел активный процесс перехода акционерных обществ на обслуживание к специализированному регистратору.9

Последнюю точку в смещении акцентов в пользу регистратора как единственного лица, имеющего право вести реестр акционеров, поставил Президент РФ, подписав 2 июля 2013 года Федеральный закон №142-ФЗ «О внесении изменений в подраздел 3 раздела 1 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации», в котором содержалась обязанность передать ведение реестра акционеров регистратору всем общества без исключения.

§ 1.2 Понятие и цели ведения реестра акционеров

Для того чтобы определиться с тем, кто такой реестродержатель, для начала нужно разобраться с понятием и целями ведения реестра акционеров.

Принадлежность акций к именным ценным бумагам, их бездокументарная форма и, наконец, связанная с названными обстоятельствами прямая зависимость возникновения и реализации акционерных прав от внесения акционера в реестр делает регулирование вопросов ведения реестра акционеров актуальнейший задачей в отношениях «акционер-эмитент-регистратор».

Сразу следует оговориться, что, если в Федеральном законе "Об акционерных обществах" речь идет о реестре акционеров, в Федеральном законе «О рынке Ценных Бумаг» - о реестре владельцев ценных бумаг. Расширительное понимание реестра в последнем законе вызвано тем, что общество может размещать не только акции, но и иные ценные бумаги, информация о владельцах, которых также может нуждаться в реестровом учете.

Обратившись к Федеральному закону «Об акционерных обществах» можно прийти к выводу, что он не дает определения реестра акционеров. В то время, как Федеральный Закон «О рынке Ценных Бумаг» рассматривает реестр владельцев ценных бумаг как часть системы ведения реестра, представляющая список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и, позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Несколько иное понятие дается в Положении о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденное Постановлением ФКЦБ России от 02.10.1997 №27"Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг". Оно определяет, что реестр владельцев ценных бумаг есть сама совокупность соответствующих данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) с использованием электронной базы данных, т.е. система ведения реестра по терминологии Федерального закона «О рынке ценных бумаг», а не части этой системы в виде списка на определенную дату.

Внесение в реестр записи о владельце именных акций - непременное условие его идентификации; только с этого момента приобретатель именных акций становится акционером, получает возможность осуществлять права из акций. Для общества же это момент возникновения основания для выполнения перед акционером своих обязательств. Таким образом, надлежащее ведение реестра, которое включает в себя сбор, фиксацию, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра, приобретет для владельцев акций первоочередное значение.

Основные цели ведения реестра зафиксированы в разделе 2 Положения «О ведении реестра владельцев именных ценных бумаг», так в соответствии с ним таковыми признаются10:

1. Идентификация акционеров и иных зарегистрированных лиц;

2. Удовлетворение прав на ценные бумаги общества;

3. Получение и направление информации зарегистрированным лицам;

Указанное целеполагание может быть отражено через функции реестра. Заслуживающим внимания, в частности, является выделение в литературе следующих основных функций11:

1. Информационной - реестр представляет собой информацию об определенных юридических фактах, лицах и их имущественном состоянии.

2. Статистической - реестр фиксирует наличное состояние по ценным бумагам на лицевых счетах, зарегистрированных в нем лиц.

3. Динамической - опосредованной тем, что только осуществление проводок по счетам способно завершить юридическую процедуру по передачи права собственности от одного лица к другому.

Цели и функции реестра наталкивают на мысль, что надлежащее ведения реестра акционеров представляет собой формирование полной и достоверной информации, которая необходима физическим и юридическим лицам. Деятельность по ведению реестра акционеров направлена не только на удовлетворение частных интересов, но также и на обеспечение публичных интересов, таких как предоставление сведений государственным органам (Федеральной налоговой службе, Федеральной службе судебных приставов и пр.), обеспечение контроля за соблюдением законности, предотвращение нарушения прав акционеров.

Поскольку бездокументарные ценные бумаги не имеют овеществленной формы, то реестры владельцев ценных бумаг, по существу являются единственными документами, подтверждающими принадлежность тому или иному лицу определенного количества ценных бумаг, помимо прочего они отражают персональный состав акционерных обществ. Значит, обеспечение сохранности и надлежащее ведение реестра ценных бумаг необходимо с целью реализации акционерами и иными лицами конституционного права собственности.

При ненадлежащем исполнении своих обязанностей регистратор допускает незаконное списание акций с лицевых счетов, так, примерами нарушения ведения реестра являются следующие постановления: Постановление ФАС Восточно-Сибирского округа от 05.02.2014 по делу № А10-5400/2012, Постановление ФАС Московского округа от 02.07.2013 по делу № А40-81197/10, Постановление ФАС Московского округа от 16.01.2013 по делу № А40-106792/11-23-888, Постановление ФАС Уральского округа от 15.08.2012 № Ф09-3737/12 по делу № А50-370/2011, Постановление ФАС Уральского округа от 26.08.2010 № Ф09-8368/09-С4 по делу № А07-8094/2009. Из данных постановлений следует вывод, что имущественные права акционеров зависят от законности ведения реестра акционеров.12

Реестр акционеров имеет большое значение для разрешения споров, возникающих между участниками рынка ценных бумаг. Так, например, на основании реестра акционеров определяется: кто имеет право на участие в разделе прибыли от деятельности общества; кто имеет право участвовать в управлении делами общества; кто имеет право осуществлять контроль над обществом; кто имеет право на участие в разделе имущества при ликвидации общества; составляют списки лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров и на получение дивидендов; устанавливается владелец бездокументарных ценных акций и иное.13 Таким образом, реестр акционеров является юридическим документом, который выступает основанием для принятия решения судом.

Исключительная важность реестра предопределяет обязанность общества обеспечить ведение и хранение реестра в соответствии с правовыми актами Российской Федерации уже с момента государственной регистрации юридического лица.



§ 1.3 Деятельность реестродержателя как профессионального участника рынка ценных бумаг

Если реестровая акционерная запись выполняет не только формальную легитимирующую, но и материально-правовую функцию, т.е. определяет не только лицо, реализующее акционерный статус, но и лицо, обладающее таким статусом (т.е. самого акционера), то вполне понятно, сколь важным должно быть четкое и детальное определение гражданско-правовых отношений с участием лица, занимающегося ведением реестровых записей- регистратора.

Учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется путем внесения записей по счетам лицом, действующим по поручению лица, обязанного по ценной бумаге, либо лицом, действующим на основании договора с правообладателем или иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге. В настоящее время в качестве таких лиц выступают, в том числе и реестродержатели.14

В действительности, в силу абз. 21 ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» к профессиональным участникам рынка ценных бумаг относятся юридические лица, которые осуществляют такие виды деятельности, как брокерская, дилерская, клиринговая, депозитарная, деятельность по управлению ценными бумагами, по организации торговли на рынке ценных бумаг и по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Реестродержатель или, как его еще называют, регистратор — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг на основании договора с эмитентом. Такой деятельностью имеют право заниматься только юридические лица, однако, законодатель не предъявляет требования к их формам.15 Эти законодательные условия призваны служить гарантией профессионализма и незаинтересованности при осуществлении деятельности регистратора. Юридическое лицо, занимающееся такой деятельностью не вправе совершать сделки с ценными бумагами эмитентов, ведение реестров которых оно осуществляет. 16

Ряд ученых Плешанова О., Лебедев К.К. и Рожкова М.А. считают, что деятельность по ведению реестра является предпринимательской.17Для начала стоит обратиться к определению предпринимательской деятельности, которое содержится в п.1 ст. 2 Гражданского кодекса Российской Федерации: предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение, прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке.18 Соответствует ли деятельность и фигура реестродержателя этим признакам?

Во-первых, реестродержатель - это юридическое лицо, следовательно, у него есть собственное имущество, которым он отвечает по своим обязательствам, от своего имени осуществляет и приобретает имущественные и личные неимущественные права, несет обязанности, может выступать истцом и ответчиком в суде.

Во-вторых, реестродержатель занимается деятельностью, направленной на оказание услуг по ведению реестра с целью систематического извлечения прибыли. Этот тезис вытекает из того, что реестродержатель по договору на ведение реестра взимает абонентскую плату с эмитента, а также плату с владельцев ценных бумаг за оказание некоторых услуг. Учитывая, что регистратор имеет право вести реестры неограниченного числа эмитентов, то вполне можно сделать вывод, что его деятельность направлена на систематическое извлечение прибыли.

В-третьих, реестродержатель - профессиональный участник рынка ценных бумаг, его деятельность является лицензируемой. Таким образом, регистратор действует самостоятельно и на свой риск.

Деятельность регистратора по ведению реестра является исключительной по отношению к профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, так как она не может совмещаться с каким-то иным видом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в свою очередь, для эмитента закрепляется обязанность по поручению ведения реестра всех эмиссионных ценных бумаг только одному регистратору. 19

Деятельность реестродержателя подлежит лицензированию в порядке, предусмотренном Инструкцией Банка России от 13.09.2015 № 168-И «О порядке лицензирования Банком России профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и порядке ведения реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг» и «Положением о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ограничениях на совмещение отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также о порядке и сроках представления в Центральный банк России отчетов о прекращении обязательств, связанных с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в случае аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг» утвержденным Банком России 27.07.2015 № 481-П.

В данных документах подробно указан порядок получения лицензии, документы, которые предоставляются для получения лицензии, ее переоформления, порядок ведения реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также порядок приостановления и аннулирования лицензии.

Разрешение на право осуществления деятельности по ведению реестра выдаются федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг – Центральным банком РФ. Он также может приостановить действие лицензии или аннулировать её, в случаях нарушения регистратором требований российского законодательства, что является одним из видов ответственности реестродержателя. Действие лицензии прекращается со дня издания приказа Банка России об аннулировании лицензии, если более поздний срок не предусмотрен этим приказом, со дня внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации профессионального участника рынка ценных бумаг или со дня прекращения его деятельности в результате реорганизации.

В соответствии с п. 3.4 «Положением о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ограничениях на совмещение отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также о порядке и сроках представления в Центральный банк России отчетов о прекращении обязательств, связанных с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в случае аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг» утвержденного Банком России 27.07.2015 № 481-П, приостановление действия лицензии влечет запрет на осуществление соответствующего вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг до устранения нарушений (принятия мер по недопущению аналогичных нарушений), явившихся основанием для приостановления действия лицензии, и принятия Банком России решения о возобновлении действия лицензии.Максимальный срок приостановления действия лицензии может составлять шесть месяцев. В свою очередь п. 3.8 указанного документа устанавливает, что профессиональный участник рынка ценных бумаг, в отношении которого принято решение об аннулировании лицензии, обязан прекратить осуществление соответствующего вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с момента получения уведомления об аннулировании лицензии, за исключением прекращения обязательств, связанных с осуществлением соответствующей профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (в том числе по возврату имущества клиентам). В этом случае, реестродержатель уведомляет клиентов о принятии Банком России решения об аннулировании лицензии в течение трех рабочих дней со дня получения уведомления об аннулировании лицензии. Далее, осуществляется возврат имущества клиента, находящегося у лицензиата, а затем в Банк России передается бланк аннулированной лицензии.20

Что же собой представляет деятельность реестродержателя? Как определено в п. 1 ст. 8 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", данной деятельностью признают сбор, фиксацию, обработку, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг. 21

В совокупности данные действия составляют систему ведения реестра ценных бумаг, в свою очередь, ею является совокупность данных, зафиксированных на бумажной или электронной базе данных, обеспечивающая идентификацию владельцев ценных бумаг, номинальных держателей и учет прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам.

Система при этом должна учитывать все факты, предусмотренные для ценных бумаг российским законодательством. К. А. Сергеев в своей статье отметил, что деятельность реестродержателя по всем ценным бумагам эмитента определяет состояние системы учета и функционирования ценных бумаг общества и включает ведение реестра, разработку технологий учета и использование программного обеспечения; выполнение всех типов операций, предусмотренных соответствующими нормативно-правовыми актами. Он составляет список лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров; обеспечивает сохранность и конфиденциальность информации, содержащейся в реестре, а также сохранность самого реестра, включая все документы, на основании которых в нем осуществлялись операции.22

Основная функция регистратора - подтверждение права владельца, закрепленного в ценной бумаге, перед эмитентом, и в то же время вещных прав на ценную бумагу как имущество. Это предполагает организацию перехода права собственности на ценные бумаги, а также подтверждение существования разнообразных ограничений, связанных с как с пользованием, так и с распоряжением ценными бумагами, т.е. наличия обременений и передоверие. Именно для этих целей ведется реестр.23

Деятельность по ведению реестра включает в себя ведение лицевых счетов зарегистрированных лиц, ведение учета ценных бумаг на эмиссионном и лицевом счете эмитента, ведение регистрационного журнала учета выданных, погашены и утраченных сертификатов отдельно по каждому эмитенту, хранение и учет документов, являющихся основанием для несения записей в реестр, учет записей, полученных от зарегистрированных лиц, и ответов по ним, включая отказы от внесения записей в реестр, учет начисленных доходов по ценным бумагам и т.д.

Возможность регистратора изменять содержание реестра делает его, «помимо основных оппонентов, третье стороной … в любом конфликте, разворачивающемся вокруг акционерного общества… При этом зачастую залогом успеха в корпоративном противостоянии является позиция именно этого профессионального участника рынка ценных бумаг».24

Ранее в соответствии с ч. 1 п. 3 ст. 44 Федерального Закона «Об акционерных обществах» держателем реестра акционеров общества могло быть: само общество или регистратор. В части 2 п. 3 статьи было установлено, что в обществе с числом акционеров более 50 держателем реестра акционеров общества должен был быть регистратор. Как разъяснялось в п. 18 Постановления Пленума ВАС России от 18 ноября 2003 г. № 19"О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах", общество, насчитывающее более 50 акционеров, обязано поручить ведение реестра регистратору, заключив с ним соответствующий договор, при этом, общество с меньшим числом акционеров вправе, но не обязано, передать ведение реестра регистратору.25

Акционерные общества с наименьшим числом акционеров не охотно передавали ведение реестра профессиональным участникам рынка ценных бумаг, так как это было экономически не выгодно. Однако именно самостоятельное ведение реестра приводило к различным проблемам, во-первых, зачастую как такового ведения реестра не осуществлялось, во-вторых, в силу не профессиональности при осуществлении деятельности по ведению реестра допускались ошибки различного рода.

На сегодняшний день, в результате внесения Федеральным законом от 2 июля 2013 г. № 142-ФЗизменений в п. 2 ст. 149 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации с 1 октября 2014 года ведение записей по учету прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется лицом, имеющим предусмотренную законом лицензию.26

Согласно заключительным положениям ч. 5 ст. 3 Федерального закона от 2 июля 2013 г. № 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел 3 раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации" акционерные общества, которые на день вступления в силу данного Закона, т.е. на 1 октября 2013 г., в соответствии с п. 3 ст. 44 Федерального закона «Об акционерных обществах» были держателями реестров акционеров этих обществ, сохраняют право вести указанные реестры в течение года после дня вступления в силу данного Закона. Значит начиная с 1 октября 2014 года все эмитенты, независимо от числа владельцев выпущенных ими ценных бумаг, должны были передать ведение реестра независимым регистраторам, которые имеют на это предусмотренную законом лицензию.

С этой даты практика учета прав на ценные бумаги единолично эмитентами прекращена, что весьма разносторонним образом отразилось на деятельности обществ.

Во-первых, общества столкнулись с такой проблемой как – ненадлежащее составление и ведение реестра. Ведь, когда реестр акционеров велся самостоятельно акционерными обществами, то возникали ситуации халатного обращения, следовательно, реестр велся либо неправильно, либо не в полном объеме. В этом случае, будущий реестродержатель попросит его восстановить, что занимает определённое время.27 При этом, конечно, это можно сделать как самостоятельно, так и заказать услугу по восстановлению непосредственно у регистратора. Однако и тот и другой случай на практике вызывает сложности, если общество будет восстанавливать его самостоятельно, то это может затянуться на определённый срок.

Другая сторона вопроса - цена услуги. Изучив ценовую политику таких больших регионов, как Санкт-Петербург или Москва, можно прийти к выводу, что эта услуга оценивается достаточно дорого, а, следовательно, затрудняет путь к осуществлению обязанности возложенной законодателем на общество.

Во-вторых, нередки случаи, когда в акционерных обществах не зарегистрирована в установленном порядке эмиссия акций. В этом случае регистратор не сможет принять реестр акционеров до устранения данного нарушения. 28




Каталог: bitstream -> 11701
11701 -> Проблемы перевода пользовательских соглашений
11701 -> Высшая школа журналистики и массовых коммуникаций
11701 -> Притулюк Юлия Леонидовна Туризм в Абхазии: основные аспекты и перспективы развития Выпускная квалификационная работа бакалавра
11701 -> Оценка выводов компьютерной экспертизы и их использование в доказательстве мошенничества
11701 -> Костная пластика на нижней челюсти с использованием малоберцовой кости и гребня подвздошной кости
11701 -> Выбор вида и способа анестезии на детском стоматологическом приеме


Поделитесь с Вашими друзьями:
  1   2   3   4   5   6




База данных защищена авторским правом ©vossta.ru 2022
обратиться к администрации

    Главная страница