Отчет №: icr00003823 отчет о завершении реализации и результатах (ida-h2000 ida-h7690) по гранту


Приложение 3. Экономический и финансовый анализ



страница18/23
Дата22.06.2019
Размер2.93 Mb.
ТипОтчет
1   ...   15   16   17   18   19   20   21   22   23

Приложение 3. Экономический и финансовый анализ


В настоящем приложении обобщены результаты экономического и финансового анализа Проекта по факту. Из-за недостаточности и недостоверности данных прогнозный финансовый и экономический анализ Проекта был подготовлен в основном на основе качественных данных. Прогнозный экономический и финансовый анализ Дополнительного финансирования был подготовлен с использованием также количественных данных.
1. Финансовый анализ

Из-за ограниченной достоверности данных прогнозный финансовый анализ Проекта был выполнен исключительно на основе рассчитанных данных. По итогам анализа заключено, что полная окупаемость услуг водоснабжения не реалистична. Заключения анализа были использованы при определении включенных в Проект мероприятий по наращиванию институционального и финансового потенциала. Для Дополнительного финансирования финансовый анализ включал расчет уровней тарифов, которые способны обеспечить окупаемость услуг водоснабжения. Ожидалось, что окупаемость затрат на эксплуатацию и содержание можно обеспечить только через тарифы. Более того, чтобы документально зафиксировать вероятность перехода к окупаемости затрат на эксплуатацию и содержание за счет повышения собираемости платы до приемлемых уровней, финансовый анализ включал финансовые прогнозы по компоненту, реализовывавшемуся в Фархоре.

Прогнозный финансовый анализ выполнялся для услуг водоснабжения. Что касается услуг по сбору и вывозу ТБО, воздействие Проекта на тарифы за сбор и вывоз отходов изучался во время оценки ДФ. В анализ не был включен небольшой компонент ДФ по водоотведению.

Финансовый анализ Проекта по факту включает изучение финансовой устойчивости, связанной с услугами водоснабжения и объектами, введенными в эксплуатацию или реабилитированными в рамках Проекта. Анализ подкреплен финансовыми прогнозами для предприятий проекта.

Финансовый анализ по факту не включает отслеживание финансовых прогнозов по «Водоканалу» Фархора из-за отсутствия необходимых для этого достоверных данных. К тому же из-за отсутствия финансовых данных он не включает финансовый анализ компонентов по ТБО.

Цель реализации подкомпонентов по водоснабжению, на которые приходится наибольшая доля всех затрат Проекта, первоначально заключалась в том, чтобы восстановить минимальные услуги водоснабжения, уровень которых был очень низким во всех городах-участниках Проекта. Такой низкий уровень услуг был причиной нежелания платить за воду в целом и, таким образом, низкой собираемости. Всем домохозяйствам выставлялись счета по фиксированному тарифу, а некоторым домохозяйствам счета выставлялись на полную сумму несмотря на отсутствие услуг водоснабжения. Сравнение собираемости платы на ранней стадии Проекта в 2010 году с собираемостью в 2015 году, когда полностью функционировали все введенные в эксплуатацию в рамках Проекта объекты, показывает, что собираемость оплаты значительно возросла, — см. Таблицу 1 ниже. Результаты сравнения показывают, что в городах-участниках Проекта наблюдается рост готовности платить за предоставляемые улучшенные услуги водоснабжения.



Таблица 1. Собираемость пользовательской платы за услуги водоснабжения и водоотведения в отобранных городах-участниках Проекта

Город

Собираемость оплаты за услуги (не включая НДС)




2010 г.,

2010 г., с корректировкой1,

2015 г.,

Рост







сомони

сомони

сомони

сомони

%

Истаравшан

Анализ отсутствует













Канибадам

Анализ отсутствует













Рашт (Гарм)

Анализ отсутствует













Вахдат

802 501

1 146 953

2 209 030

1 062 077

93%

Дангара

299 138

427 535

978 972

551 437

129%

Куляб

1 885 480

2 694 773

6 383 312

3 688 539

137%

Курган-Тюбе

2 966 800

4 240 221

8 048 221

3 808 000

90%

Восе

176 600

252 401

692 800

440 399

174%

Фархор

Анализ отсутствует













1Корректировка на цены 2015 года с использованием разницы в валютном курсе сомони/ДСША в качестве косвенного показателя инфляции.

Рисунок 1. Ежегодный рост доходов водоканалов, 2010—2015 годы



Биллинг и сбор платежей с использованием «ExpressPay»

Чтобы улучшить биллинг и собираемость платы, в городах Дангаре, Курган-Тюбе, Кулябе, Восе и Фархоре была внедрена автоматизированная мобильная платежно-биллинговая система, предоставленная компанией «ExpressPay» (EP). Программное решение EP введено в эксплуатацию в сентябре 2015 года. За первые десять месяцев его эксплуатации достигнуты значительные результаты, при этом в первые восемь месяцев ежемесячной рост собираемости составил в среднем 2,9%. Потенциал для дальнейшего роста собираемости платы значителен, так как уровни собираемости низки по сравнению с уровнем подачи воды.



Таблица 2.Рост поступлений благодаря внедрению решения «ExpressPay»

Города, в которых используется решение «ExpressPay»

Ежемесячная собираемость платы за услуги водоснабжения с использованием решения EP, сентябрь 2015 г. — май 2016 г.




Ежемесячная собираемость в среднем,

Ежемесячный рост в среднем1,




сомони

сомони

%

Дангара

Анализ отсутствует







Куляб

173 019

4 373

2,5%

Курган-Тюбе

425 584

12 104

2,8%

Восе

39 524

1 950

4,9%

Фархор

Анализ отсутствует







Все города, в которых используется решение EP

638 126

18 427

2,9%

1Регрессионный анализ ежемесячной собираемости с сентября 2015 года по май 2016 года.


Тарифы на услуги водоснабжения

Несмотря на то, что объем Проекта не включал тарифные реформы или какие-либо обсуждения с ГУП «ХМК» или правительством относительно повышения тарифов, с начала Проекта тарифы регулярно пересматривались с целью поддержать собираемость платы и покрыть инфляцию. Как видно из нижеприведенной таблицы, с 2010 года правительство значительно повысило тарифы. Рост тарифов ниже, чем рост собираемости, что свидетельствует о повышении уровня собираемости.



Таблица 3. Изменение фактических тарифов на услуги водоснабжения

Город

Тариф на услуги водоснабжения




2010 г.

2015 г.

2010—2015 гг.




В среднем

В среднем

Рост3




сомони/м3

сомони/м3

%

Истаравшан

Анализ отсутствует







Канибадам

Анализ отсутствует







Рашт (Гарм)

Анализ отсутствует







Вахдат

Анализ отсутствует

-

-

Дангара

0,40

0,87

52%

Куляб

0,40

0,75

31%

Курган-Тюбе

0,39

0,89

60%

Восе

0,32

0,73

60%

Фархор

Анализ отсутствует










1Нормированное потребление для домохозяйств, в которых отсутствуют приборы учета расхода воды, количество литров на человека в сутки (лчс).

2Счет за воду на одного члена домохозяйства — дома, где имеются водопроводные вводы.

3Корректировка на цены 2015 года с использованием разницы в валютном курсе сомони/ДСША в качестве косвенного показателя инфляции.

Финансовые показатели деятельности водоканалов

Доходы состоят из платы, собираемой с домохозяйств, бюджетных организаций, хозрасчетных организаций и неправительственных организаций. Более того, правительство оплачивает услуги водоснабжения (и водоотведения) за часть населения, которая освобождена от платы за воду. На такие поступления от льготного населения приходится значительная доля финансов водоканалов.

В годовых отчетах, представляемых в ГУП «ХМК», все водоканалы сводят свои расходы и амортизацию материальных активов с поступлениями. Поскольку поступления значительно увеличились (с учетом инфляции) с начала Проекта, водоканалы сейчас находятся в намного лучшем финансовом положении и могут позволить себе более высокие расходы. Финансовые прогнозы подготовлены по водоканалам Куляба и Курган-Тюбе и приведены ниже.

Финансовое состояние водоканала Куляба

За последние четыре года финансовые показатели водоканала Куляба показывают положительную тенденцию: доходы увеличились с 3,7 миллиона сомони до 6,4 миллиона сомони в 2015 году. Высокий рост может объясняться увеличением тарифов и уровнем собираемости платы, а также в некоторой степени ростом производства воды. После внедрения решения «ExpressPay» возросла собираемость платы с домохозяйств, но прежде всего ожидается, что основной эффект от внедрения этого решения можно будет увидеть в счетах за 2016 год.



Финансовые прогнозы по водоканалу Куляба приведены ниже в Таблице 4. Прогнозы подготовлены исходя из общего допущения, что возросшие поступления будут использованы на повышение заработной платы и расходов на ремонтно-профилактические мероприятия, а не на генерирование более высоких надбавок. Прогнозы показывают, что в течение следующих трех лет заработную плату и расходы на ремонт и содержание можно повысить более чем на 50% в реальном выражении ввиду ожидаемого роста уровня собираемости платы с домохозяйств. Прогнозные допущения включают следующее: благодаря использованию решения «ExpressPay» собираемость платы с домохозяйств увеличится в реальном выражении еще на 25% в 2016 году, 15% в 2017 году и 10% в 2018 году; в связи с инфляцией ежегодный рост тарифов и общих расходов составит 5%; финансовые платежи и амортизация материальных активов будут такими же, как и в 2015 году; прибыль до вычета налогов останется нулевой. Учитывая такие прогнозные допущения, в 2018 году доходы предприятия увеличатся до 8,4 миллиона сомони.

Таблица 4. Финансовые показатели деятельности «Водоканала» Куляба

«Водоканал» Куляба

2012 г.

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2017 г.

2018 г.

Доходы, расходы и маржа(тыс. сомони)

Фактические

Фактические

Фактические

Фактические

Прогноз

Прогноз

Прогноз

Доходы

3 726

4 340

5 381

6 383

7 109

7 784

8 431

Расходы

3 571

3 500

4 553

4 990

5 709

6 384

7 031

- сотрудники (в т.ч. 25% социальных отчислений)

1 541

1 241

2 152

1 393

1 700

2 011

2 308

- электроэнергия

508

497

701

580

580

580

580

- ГСМ

125

126

161

589

589

589

589

- ремонт и содержание

560

1 101

518

819

1 126

1 436

1 734

- имитационная эквивалентная единица ГУП «ХМК» на уровне 8%

297

283

442

464

569

623

674

- другие расходы

539

251

580

1 145

1 145

1 145

1 145

Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации материальных и нематериальных активов (EBITDA)

154

840

828

1 393

1 400

1 400

1 400

- амортизация материальных активов

159

676

467

986

990

990

990

Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT)

-4

165

360

407

410

410

410

- финансовые затраты

21

165

360

407

410

410

410

Прибыль до вычета налогов (EBT)

-25

0

0

0

0

0

0

Финансовое состояние «Водоканала» Курган-Тюбе

За последние четыре года финансовые показатели водоканала Курган-Тюбе показывают положительную тенденцию: доходы увеличились с 4,1 миллиона сомони до 8,0 миллионов сомони в 2015 году. Финансовые прогнозы по водоканалу Курган-Тюбе подготовлены исходя из тех же допущений, что и финансовые прогнозы по водоканалу Куляба, и приведены ниже. Прогнозы показывают, что в 2018 году доходы предприятия увеличатся до 10,4 миллиона сомони и можно будет предусмотреть дополнительные расходы на ремонт и содержание и заработную плату.



Таблица 5. Финансовые показатели деятельности «Водоканала» Курган-Тюбе

«Водоканал» Курган-Тюбе

2012 г.

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2017 г.

2018 г.

Доходы, расходы и маржа (тыс. сомони)

Фактические

Фактические

Фактические

Фактические

Прогноз

Прогноз

Прогноз

Доходы от платы

4 065

5 474

6 784

8 048

8 873

9 650

10 400

Расходы

3 350

4 206

5 355

6 438

7 259

8 036

8 786

- сотрудники (в т.ч. 25% социальных отчислений)

1 567

1 457

1 674

1 924

2 268

2 625

2 970

- электроэнергия

222

293

330

372

372

372

372

- ГСМ

232

248

279

315

315

315

315

- ремонт и содержание

161

392

254

450

794

1 151

1 496

- имитационная эквивалентная единица ГУП «ХМК» на уровне 8%

308

419

491

576

710

772

832

- другие расходы

860

1 398

2 327

2 801

2 801

2 801

2 801

Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации материальных и нематериальных активов (EBITDA)

715

1 268

1 429

1 610

1 614

1 614

1 614

- амортизация материальных активов

1 165

1 257

1 417

1 597

1 600

1 600

1 600

Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT)

-450

11

12

14

14

14

14

- финансовые затраты

11

11

12

14

14

14

14

Прибыль до вычета налогов (EBT)

-461

0

0

0

0

0

0

Каталог: curated
curated -> Отчет № идп4670 Наименование проекта Фаза -1 Проекта регулирования русла реки Сырдарьи и Северного Аральского моря
curated -> Отчет №AB3887 Наименование проекта
curated -> Проект Регулирования реки Сырдарья и северной части Аральского моря, фаза-2 (ррссам-2) Рамочный документ по отводу земель
curated -> Отчет №61906-kg диагностика судебной системы Кыргызской Республики: Измерение прогресса и определение потребностей
curated -> Кыргызская республика агентство развития и инвестирования сообществ проект сельского водоснабжения и
curated -> План действия по переселению в рамках проекта развития муниципальной инфраструктуры Республики Таджикистан
curated -> План природоохранных мероприятий
curated -> Россия: Транспортный сектор


Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   15   16   17   18   19   20   21   22   23


База данных защищена авторским правом ©vossta.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница