«Сравнительный анализ условий ведения малого бизнеса в США и Японии»



страница6/9
Дата28.11.2017
Размер0.67 Mb.
1   2   3   4   5   6   7   8   9

Народное финансирование

На сегодняшний день в Японии, где из-за стагнации значительно снизилась активность рискового инвестирования, создание новой компании связано с рядом проблем, наиболее значимая – поиск финансирования. Молодые японские предприниматели, нуждающиеся в средствах, прибегают к помощи так называемого «народного финансирования» (“crowd financing”). Данный способ финансирования бизнеса позволяет предпринимателям (а также деятелям искусства) легко собрать денежные средства под реализацию перспективного, стоящего проекта. К тому же при помощи «народного финансирования» были профинансированы проекты по оказанию помощи людям на северо-востоке, потерявшим дом, работу в результате Великого восточнояпонского землетрясения 2011 года.

Суть «народного финансирования» заключается в сборе средств у большого количества людей (обычно через Интернет) для реализации интересных и многообещающих идей. Главным отличием данного вида финансирования от, например, банковских ссуд, венчурного финансирования и т.д. является тот факт, что инвесторы не получают процент от вложений. Вместо этого им предоставляется неофициальное вознаграждение, которое зависит от суммы инвестиций, является уникальным и может включать как товары, так и услуги.

В США существует много интернет-сайтов «народного финансирования», а самым популярным является «Кикстартер» (Kickstarter),который с момента своего создания в 2009 году помог профинансировать более 39 000 проектов на сумму более 567 млн. долл.

В Японии функционируют два подобных сайта: «Кэмпфайр» (Campfire) и «Рейдифо» (ReadyFor). Примечательно то, что изначально эти сайты были созданы для сбора средств в помощь жителям Тохоку, пострадавшим от землетрясения и цунами. Однако впоследствии обе платформы стали популярны и среди молодых предпринимателей и на сегодняшний день профинансировали 220 проектам на сумму 130 млн. иен, что составляет примерно 1.3 млн. долл39.

    1. Статистический анализ 20 штатов США, а также 8 регионов Японии и отдельно Токио по объему венчурного капитала


Одним из способов финансирования предприятия является привлечение венчурного капитала. Однако во всех 50 штатах условия для осуществления венчурного бизнеса различаются. Целью моего исследования является анализ 20 штатов, обладающих набольшим объемом венчурного капитала. В процессе анализа будут выявлены штаты-лидеры (если такие существуют), средний объем венчурного капитала, неравенство среди 20 штатов.

Для достижения данных целей стоит задача рассчитать и описать статистические показатели для оценки венчурного бизнеса.
Теоретические основы анализа40
Для детального анализа 20 штатов по объему венчурного капитала, необходимо провести различные расчеты статистических показателей, таких как:


  1. Средняя арифметическая


macintosh hd:users:sybila92:pictures:img253.jpg, где fi - частота, с которой встречается признак хi.

Данный показатель дает представление о среднем объеме венчурных инвестиций в штатах;





  1. Мода

macintosh hd:users:sybila92:pictures:moda.jpg, где

XMo – нижняя граница модального интервала

iMo - модальный интервал

fMo, fMo-1, fMo+1 - частоты в модальном, предыдущем и следующем за модальным интервалах соответственно


Данный показатель позволяет вычислить наиболее часто встречающийся объем венчурных инвестиций в 20 штатах;


  1. Медиана


macintosh hd:users:sybila92:pictures:mediana.jpg, где
XM – нижняя граница медианного интервала

iM – медианный интервал

SMe-1 –накопленная частота интервала, предшествующего медианному

fMe – частота медианного интервала


Медиана делит ранжированный ряд распределения пополам. Данный показатель используется вместо арифметической средней в случае распределений с «тяжелыми хвостами». В данном случае нахождение медианы необходимо, для того чтобы узнать объем венчурных инвестиций, которыми должен обладать тот или иной штат, чтобы попасть в число 20 штатов с наибольшим объемом венчурного капитала.


  1. Размах вариации (показывает амплитуду колебаний значений признака)


macintosh hd:users:sybila92:pictures:422664_html_m355001d.gif, где Xmax – максимальное значение признака в ряду, Xmin- минимальное значение признака в ряду;
Среднее квадратическое отклонение (определяет на сколько в среднем отклоняются конкретные варианты от их среднего значения)
macintosh hd:users:sybila92:pictures:98881-i_038.png, где

fi - частота, с которой встречается признак хi



– средняя величина
Коэффициент вариации (представляет собой относительную меру рассеивания, выраженную в процентах)

macintosh hd:users:sybila92:pictures:5f19a3b8.gif, где

– среднее квадратическое отклонение

– средняя величина
Данные показатели необходимы для того, чтобы оценить степень рассеяния признака;
В Таблице 3 указан рейтинг 20 штатов с наибольшим объемом венчурного капитала в миллионах долларов за 2012 год.41


Таблица 3

Рейтинг 20 штатов с наибольшим объемом венчурного капитала в миллионах долларов за 2012 год



Штат

Общий объем инвестиций (млн. долл.)

1

Калифорния

3273,5

2

Массачусетс

798,02

3

Нью Йорк

647,92

4

Вашингтон

278,93

5

Техас

213,45

6

Нью Джерси

174,21

7

Аризона

145,05

8

Иллинойс

144,84

9

Колорадо

141,9

10

Пенсильвания

105,21

11

Флорида

83,8

12

Коннектикут

78,39

13

Индиана

77,5

14

Мичиган

72,02

15

Джорджия

70,61

16

Южная Каролина

63,25

17

Юта

60,65

18

Нью Гемпшир

48,1

19

Теннеси

40,84

20

Вирджиния

39,57

Для графического изображения вариационных рядов 20 штатов были сгруппированы по объему венчурных инвестиций. Таким образом, получив новые интервалы, были произведены расчеты количества штатов (mi), которые попадают в тот или иной интервал, относительной плотности распределения, которая вычисляется по формуле y= wi/hi, где hi- длина интервала (Таблица 4).


Таблица 4

Объем инвестиций (млн. долл.)

Количество компаний

Длина интервала

Плотность распределения

Интервалы

mi

wi (% к итогу)

hi

39-49

3,00

15,00

10,00

1,50

49-84

7,00

35,00

35,00

1,00

84-175

5,00

25,00

91,00

0,27

175-279

2,00

10,00

104,00

0,10

свыше 279

3,00

15,00

104,00

0,14

Σ

20,00

100,00

 

 

Затем по полученным данным была построена гистограмма (Рис.12).



Рисунок 12

Распределение штатов по объему венчурных инвестиций

Данная гистограмма показывает, что среди 20 штатов большинство имеют общий объем венчурного капитала в интервале 39-49 млн. долл. К тому же, с увеличением длины интервала уменьшается относительная плотность и количество компаний, попавших в интервал. Все это означает, что столь высокие инвестиционные показатели в Калифорнии, Массачусетсе и Нью Йорке являются нетипичными значениями.

По формулам, приведенным в теоретической части работы, были произведены следующие расчеты:


  • = 155,53 млн.долл., что означает, что средний объем венчурных инвестиций в 20 штатах США составляет 155,53 млн.долл.;

  • Mo = 46,5 млн.долл. Таким образом, в данной выборке 66,03 млн.долл. – наиболее часто встречающийся объем венчурных инвестиций;

  • Me = 84 млн.долл. Это значит, что в 50% штатов из выборки объем венчурных инвестиций не превышает 84 млн.долл.

Это говорит о существовании явных штатов-лидеров, таких как: Калифорния, Массачусетс и Нью Йорк.

Показатели вариации.

Как было сказано в теоретической части, для того, чтобы оценить степень рассеяния признака, были рассчитаны размах вариации, среднее квадратическое отклонение и коэффициент вариации.



  1. R= 3233,93 млн.долл. Мы видим, что существует значительный разброс значений признака.

  2. 2 = 20201,16

= 142,13

Данный результат показывает, что в среднем значение объема венчурного капитала в каждом штате отклоняется от среднего арифметического значения на 142,13 млн.долл.




  1. V= 91,4%

Степень вариации крайне высокая, что говорит об очень сильном разбросе значений и неоднородности исследуемых признаков. В нашем случае это означает, что существует очень значительное неравенство среди 20 рассматриваемых штатов и ярко выраженные лидеры.

Лидирующие позиции трех штатов обусловлены различными факторами. Вот некоторые из них:



  • Исторически венчурный капитал тяготел к технологическим компаниям, но сегодня данный тренд изменился в сторону энергетического сектора. А в Калифорнии развивается индустрия возобновляемых источников энергии. Так, области залива Сан-Франциско (Калифорния) было заключено 7 венчурных сделок, связанных с энергетикой.

  • Немаловажную роль играет население Калифорнии, которое составляет более 37 миллионов жителей.

  • В трех штатах находится значительное количество высших учебных заведений. А венчурные фирмы имеют тенденцию инвестировать в стартапы, зарождающиеся в студенческой среде.

Аналогично был проведен анализ регионов Японии по объему венчурного капитала (Таблица 5)42.




Таблица 5

Рейтинг 8 регионов Японии и отдельно Токио по объему венчурных инвестиций в миллионах иен, 2011 год



Регион/ город

Общий объем инвестиций (млн. иен)

1

Токио

217 767

2

Канто (без Токио)

60 738

3

Кинки

51 989

4

Чубу

38 893

5

Кюсю и Окинава

27 282

6

Тохоку

10 891

7

Хоккайдо

6 841

8

Сикоку

4 941


9

Чугоку

3 617




Объем инвестиций (млн. иен.)

Размер выборки

Длина интервала

Плотность распределения

Интервалы

mi

wi (% к итогу)

hi

3 617-1 0891

4

44,4 %

7 274

6,11

10 891-51 989

3

33,3 %

31 440

0,81

свыше 51 989

2

22,2 %

72 538

0,54

Σ

9

100 %







Также регионы разбили на 3 интервала, затем были произведены расчеты количества регионов, попадающих в тот или иной интервал, также относительная плотность распределения (Таблица 6).


Таблица 6

Затем по полученным данным была построена гистограмма (Рис.13).

Рисунок 13

Распределение регионов Японии по объему венчурных инвестиций

Данная гистограмма показывает, что среди 8 регионов страны, а также Токио отдельно большинство имеют общий объем венчурного капитала в интервале 3 617 – 10 891 млн. иен. К тому же, с увеличением длины интервала относительная плотность и количество компаний, попавших в интервал, резко падают. Это означает, что столь высокие инвестиционные показатели в Канто ( без Токио) и Токио являются нетипичными значениями.

По формулам, приведенным в теоретической части работы, были произведены следующие расчеты:


  • = 29 824 млн.иен., что означает, что средний объем венчурных инвестиций в 9 регионах Японии составляет 29 824 млн. иен, что примерно равно 301,7 млн.долл.;

  • Mo = 7 513. Таким образом, в данной выборке 7 513 млн.иен (76 млн. долл.) – наиболее часто встречающийся объем венчурных инвестиций;

  • Me = 17 741 млн.иен (179,5 млн. долл.) Это значит, что в 50% штатов из выборки объем венчурных инвестиций не превышает 17 741 млн.иен.

Это говорит о существовании явного региона-лидера: Канто.
Показатели вариации.

Как было сказано в теоретической части, для того, чтобы оценить степень рассеяния признака, были рассчитаны размах вариации, среднее квадратическое отклонение и коэффициент вариации.



  1. R= 214 150 млн.иен. Мы видим, что существует значительный разброс значений признака.

  2. 2 = 632 714

= 25 154

Данный результат показывает, что в среднем значение объема венчурного капитала в каждом регионе отклоняется от среднего арифметического значения на 25 154 млн.иен (254 млн.долл.).



  1. V= 84,3%

Степень вариации крайне высокая, что говорит об очень сильном разбросе значений и неоднородности исследуемых признаков. В нашем случае это означает, что существует очень значительное неравенство среди 9 рассматриваемых регионов и особо выраженные лидеры.

Лидирующие позиции всего региона Канто объясняются тем, что данный регион является самой урбанизированной и индустриальной частью Японии. Ведущую роль в регионе играют торговля и сфера услуг. Токио, будучи частью Канто, является главным экономическим центром страны и крупнейшей городской экономикой мира.



Выводы к главе 2.

  • Венчурное финансирование является одним из инновационных методов финансирования малого бизнеса. Данный вид финансирования особенно привлекателен для начинающих или мелких предпринимателей, которые хотят самостоятельно реализовать свои перспективные идеи. Самый «старый» и наиболее развитый рынок венчурного капитала в США.

  • На сегодняшний день венчурный бизнес в США и Японии восстановился после мирового финансового кризиса, однако в разной степени.

  • Секьюритизация лизинговых активов является инновационным механизмом финансирования лизинга, отличающимся своей способностью эффективно обновлять основные производственные фонды, а также модернизировать предприятия. Американский рынок секьюритизации активов является самым крупным в мире.

  • Молодые японские предприниматели, нуждающиеся в средствах, все чаще используют «народное финансирование» (“crowd financing”). Данный способ финансирования бизнеса позволяет предпринимателям (а также деятелям искусства) легко собрать денежные средства под реализацию перспективного, стоящего проекта. В США самым популярным интернет-сайтом «народного финансирования» является «Кикстартер» (Kickstarter), в Японии - «Кэмпфайр» (Campfire) и «Рейдифо» (ReadyFor).

  • В США существует очень значительное неравенство среди 20 рассматриваемых штатов и ярко выраженные лидеры, такие как: Калифорния, Массачусетс и Нью Йорк. Средний объем венчурного капитала по 20 штатам США равен 155,53 млн.долл. В Японии также среди рассматриваемых регионов есть ярко выраженный лидер – Канто. Средний объем венчурных инвестиций по всем регионам Японии равен 29 824 млн. иен




  1. Каталог: data -> 2013
    2013 -> Проектирование приложения мобильной печати для ос android
    2013 -> Влияние механизмов подотчетности
    2013 -> Обоснование исполнения печатного узла 18
    2013 -> Дипломная работа фондовый рынок франции в условиях финансового кризиса: анализ основных факторов динамики
    2013 -> Диагностическая плата неисправностей персонального компьютера с интерфейсом
    2013 -> «Внедрение сервисного подхода в управлении службой ит на предприятии «Заман-банк»
    2013 -> Дипломная работа посвящена разработке системы электронного журнала/дневника для школ
    2013 -> Статистический анализ стоимости аренды жилья в г. Москве


    Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7   8   9


База данных защищена авторским правом ©vossta.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница