Тема №1. Международные валютные отношения и валютная система 4 тема №2. Эволюция мировой валютной системы и современные валютные



страница2/13
Дата22.06.2019
Размер3.26 Mb.
ТипУчебное пособие
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13
ТЕМА №3. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС

  1. Платежный баланс и его структура.

  2. Показатели платежного баланса и методы классификации его статей.

  3. Способы измерения сальдо платежного баланса.

  4. Факторы, влияющие на платежный баланс.

  5. Основные методы регулирования платежного баланса.

1. Платежный баланс и его структура

Движение товаров и услуг через национальные границы как бы уравно­вешивается движением в противоположном направлении финансовых потоков (денежных средств), представляющих собой платежи за товары и услуги. Эти потоки регистрируются и обобщенно отражаются в статьях платежного балан­са.



платежным балансом понимается статистическая запись всех экономических сделок или обязательств, осуществленных (или срок по кото

27

рым наступил) в течение определенного отрезка времени (месяц, квартал, год) между резидентами данной страны и резидентами любых других стран мира.

Платежный баланс фиксирует состояние платежей и поступлений дан­ной страны. МВФ характеризует платежный баланс как «статистическую за­пись всех экономических сделок в течение данного периода между резидентами отчитывающихся стран».

Резиденты:

а) физические лица, имеющие постоянное местожительство в Украине, в


том числе временно находящиеся за пределами Украины;

б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством


Украины, с местонахождением в Украине;

в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами,


созданные в соответствии с законодательством Украины, находящиеся за пре­
делами Украины;

г) дипломатические и иные официальные представительства Украины,


находящиеся за пределами Украины;

д) находящиеся за пределами Украины филиалы и представительства ре­


зидентов, указанных в подпунктах «б» и «в».

С точки зрения бухгалтерии платежный баланс всегда находится в рав­новесии. Но по его основным разделам имеет место либо активное сальдо (если поступления превышают платежи), либо пассивное (если платежи превышают поступления).



/^ Платежный баланс имеет следующую структуру:

торговый баланс;

баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс «невидимых» опера­ций);

баланс движения капиталов и кредитов.



28

Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торго­вый баланс. В связи с тем что значительная часть внешней торговли осуществ­ляется в кредит, существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений, фактически произведенных за соответствующий период.

Экономическое значение актива или дефицита торгового баланса по от­ношению к конкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей экономической политики. Для стран, отстающих от лидеров по уровню экономического развития, активный торго­вый баланс необходим как источник валютных средств для оплати междуна­родных обязательств по другим статьям платежного баланса. Для ряда про-мышленно развитых стран (например, Япония, Германия) активное сальдо тор­гового баланса используется для создания второй экономики за рубежом.

Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оцени­вается как признак слабости внешнеэкономических позиций страны. Это пра­вильно для развивающихся стран, испытывающих нехватку валютных поступ­лений. Для промышленно развитых стран это может иметь иное значение. На­пример, дефицит торгового баланса США (с 1971 г.) объясняется активным продвижением на их рынок международных конкурентов (из Западной Европы, Японии, Гонконга, Южной Кореи и др. стран) по производству товаров все большей сложности. В результате складывающегося международного разделе­ния труда все более эффективно используются мировые ресурсы. Зеркальным отражением дефицита внешней торговли США служит активное сальдо по этим операциям у вышеупомянутых партнеров, которые используют валютные по­ступления для заграничных капиталовложений, в том числе и в США.



Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным пере­возкам, страхованию, электронной, телекосмической, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию

29

дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сбо­рам, рекламе, ярмаркам и т.д. Услуги представляют собой динамично разви­вающийся сектор мировых экономических связей; его роль и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянно возрастают.

По методике МВФ принято также показывать особой позицией в пла­тежном балансе односторонние переводы. В их числе: а) государственные опе­рации - субсидии другим странам по линии экономической помощи. Государст­венные пенсии, взносы в международные организации; б) частные операции -переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину.

Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение выво­за и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и получен­ных международных кредитов. По экономическому содержанию эта операция делится на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

Выделена статья «Ошибки и пропуски», в которую включаются данные статистической погрешности и неучтенных операций.



2. Показатели платежного баланса и методы классификации его статей

Международные платежные отношения прошли длительный путь разви­тия. Вместе с ними развивается и претерпевает определенные изменения мето­дология составления и анализа платежных балансов. Современные формы представления платежного баланса являются результатом длительной эволю­ции теории платежного баланса и практики его составления.

Предложенная МВФ схема в общих чертах повторяет принятую систему построения статей платежных балансов ведущих стран, но с некоторыми моди­фикациями, которые делают эту схему универсальной и позволяют сравнивать

30

и анализировать платежные балансы не только развитых, но и развивающихся стран.



/^ Классификация статей платежного баланса по методике МВФ

A. Текущие операции


Товары

Услуги


Доходы от инвестиций

Прочие услуги и доходы

Частные односторонние переводы

Официальные односторонние переводы



Итого А - баланс текущих операций

B. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал


Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции Прочий долгосрочный капитал

C. Прочий краткосрочный капитал

D. Ошибки и пропуски



Итого: A+B+C+D - баланс движения капиталов

E. Компенсирующие статьи

F. Чрезвычайные источники покрытия сальдо

G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных офици­


альных органов

Итого: A+B+C+D+E+F+G

Н. Итоговое изменение резервов

Золото

СДР


Резервная позиция в МВФ

Иностранная валюта



31

Прочие требования

Кредиты МВФ

Итого: A+B+C+D+E+F+G+H

Принятая МВФ система классификации статей платежного баланса ис­пользуется странами как основа национальных методов классификации. При этом характер международных расчетов отдельных стран диктует и особенно­сти составления ими платежных балансов. Платежные балансы промышленно развитых стран и развивающихся стран существенно различаются по содержа­нию.



3. Способы измерения сальдо платежного баланса

Одна из главных задач составления платежного баланса - измерение его сальдо. Общепризнанный метод определения дефицита или актива платежного баланса - деление его на основные и балансирующие статьи. Сальдо основных статей называют «сальдо платежного баланса», а в зависимости от того, поло­жительная эта величина или отрицательная, - активом или дефицитом платеж­ного баланса. Оно покрывается при помощи балансирующих статей. Сальдо платежного баланса является важным показателем.

На практике подсчитываются три сальдо, соответственно балансам по текущим операциям, движению капиталов и официальным расчетам.

Сальдо по текущим операциям (сальдо текущего платежного баланса). Это сальдо наиболее важных для хозяйства страны и сравнительно медленно меняющихся статей (входит в блок А), и поэтому оно рассчитывается чаще все­го. Сальдо текущего платежного баланса должно балансироваться всеми ос­тальными, нижележащими статьями.

Сальдо движения капиталов. Именно движение капиталов является главным «контрбалансом» текущим операциям. Иными словами, если сальдо текущего платежного баланса отрицательно. То оно обычно погашается (пол

32

ностью или частично) положительным сальдо движения капитала. Если же у страны положительное сальдо текущего платежного баланса. То это создает ба­зу для того, чтобы вывоз капитала из страны превышал ввоз.



Сальдо баланса официальных расчетов (сальдо итогового баланса), ох­ватывающее все блоки , кроме последнего. В этом сальдо все блоки рассматри­ваются как источники прироста (оттока) средств в страну (из страны), а блок Н - как балансирующий.

Итоговое изменение официальных резервов страны происходит за счет изменений (кроме изменений из-за колебаний валютного курса и мировых цен):

а) объема золотого запаса;

б) количества СДР на счету страны в МВФ;

в) резервной позиции страны в МВФ;

г) объема валютных резервов;

д) объема требований страны к иностранным государственным органам
(и наоборот);

е) использования кредитов МВФ, предназначенных преимущественно


для погашения дефицита платежного баланса.

При анализе сальдо платежного баланса необходимо учитывать, что мы имеем дело не только с разными способами подсчета сальдо, но и с разными взглядами на сущность платежного баланса.



4. Факторы, влияющие на платежный баланс

Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хо­зяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. На состояние платежного баланса влияет ряд факторов:



1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. Эволюция основных статей платежного баланса

33

отражает изменения соотношения сил центров соперничества в мировой эконо­мике.



  1. Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят
    выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране,
    так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические
    операции.

  2. Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для
    платежного баланса являются внешние правительственные расходы, которые
    преследуют разнообразные экономические и политические цели.

  3. Милитаризация экономики и военные расходы. Косвенное воздейст­
    вие военных расходов на платежный баланс определяется их влиянием на усло­
    вия производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из
    гражданских отраслей ресурсов, которые могли бы использоваться для капита­
    ловложений, в частности в экспортные отрасли, если экспортные отрасли за­
    гружены военными заказами, а средства, которые можно применить для расши­
    рения вывоза товаров, направляются на военные цели, это приводит к сокраще­
    нию экспортных возможностей страны.

  4. Усиление международной финансовой взаимозависимости. В совре­
    менных условиях движение финансовых потоков стало важной формой между­
    народных экономических связей. Это обусловлено увеличением масштабов вы­
    воза капиталов, развитием мирового рынка ссудных капиталов, включая евро­
    рынки, финансовые рынки, в условиях либерализации условий сделок. Важным
    фактором движения капиталов стали усиление неравновесия платежного балан­
    са и потребность в привлечении заемных средств для покрытия его пассивного
    сальдо.

  5. Изменения в международной торговле. НТР, рост интенсификации хо­
    зяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги
    в международных экономических связях. Более интенсивной стала торговля го

34

товыми изделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энер­горесурсами. На состояние платежного баланса влияют явные и скрытые меж­дународные операции ТНК. Повысилось влияние неценовых факторов конку­ренции - новизны, качества, надежности, сроков поставки продукции.



  1. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. Де­
    вальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при
    прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудша­
    ет условия международной торговли и расчетов. Колебания курса ведущих ва­
    лют, которые используются как валюты цены и платежа влияют на платежные
    балансы большинства стран.

  2. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это проис­
    ходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность на­
    циональных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способ­
    ствует бегству капиталов за границу.

  3. Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, ката­
    строфы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

5. Основные методы регулирования платежного баланса

Платежный баланс издавна является одним из объектов государственно­го регулирования. Это обусловлено следующими причинами:



  1. Платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся
    в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном саль­
    до у других.

  2. После отмены золотого стандарта в 30-х годах XX века стихийный
    механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования
    действует крайне слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует
    целенаправленных государственных мероприятий.

35

3. В условиях интернационализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования эко­номики.

Материальной основой регулирования платежного баланса служат:

а) государственная собственность;

б) возрастание доли национального дохода, перераспределяемого через
государственный бюджет;

в) непосредственное участие государства в МЭО как экспортера капита­


лов, кредитора, гаранта, заемщика;

г) регламентация внешнеэкономических операций с помощью норма­


тивных актов и органов государственного контроля.

'^Государственное регулирование платежного баланса - это совокуп­ность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных, мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. Существует раз­нообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния междуна­родных расчетов страны.

Странами с дефицитным платежным балансом обычно предпринимают­ся следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза ка­питалов:

1. Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокраще­ние внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преиму­щественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. В ус­ловиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и ре



36

зервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости.



  1. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на
    стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Однако роль де­
    вальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий
    ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики.

  2. Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспор­
    теров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредото­
    чение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение
    дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стиму­
    лирования его притока, сдерживания импорта товаров.

  3. Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефи­
    цита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам.
    Протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процен­
    тов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока
    капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика.

  4. Специальные меры государственного воздействия на платежный ба­
    ланс в ходе формирования его основных статей - торгового баланса, «невиди­
    мых» операций, движения капитала.

При активном платежном балансе государственное регулирование на­правлено на устранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С этой целью рассмотренные выше методы, а также ревальвация валют используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов и ограничения импорта капиталов.

ТЕМА №4. ПЛАТЕЖНЫЕ БАЛАНСЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН

  1. Платежный баланс Великобритании.

  2. Платежный баланс Италии.

37

  1. Платежный баланс Франции.

  2. Платежный баланс Германии

  3. Платежный баланс США

1. Платежный баланс Великобритании

Общая динамика платежных балансов ведущих индустриально развитых стран в последнем десятилетии второго тысячелетия представлена в табл. 4.1.

Как видно из данных табл. 4.1 к странам, имеющим устойчивое положи­тельное сальдо платежного баланса, можно отнести Японию, Францию, Италию и в целом страны ЕВРО.

Пассивный платежный баланс имеют США, Германия, Великобритания, Канада.

Для торгового и платежного балансов Великобритании характерно по­стоянное чередование положительных и отрицательных сальдо. Так, в 1980-1982 гг. торговый баланс страны сводился с положительным сальдо в $ 2,7-4,7 млрд.

С 1983 г. этот баланс был отрицательным, что отражает общее ухудше­ние валютно-финансового положения страны. В 1987-1989 гг. отрицательное сальдо торгового баланса достигло $ 16,6-40 млрд. и оно постоянно повыша­лось вплоть до 1990 г. В последующий период и до настоящего времени сальдо баланса хотя и было отрицательным, но в значительно меньшем объеме, а его значение колебалось в среднем между $ 7 и 8 млрд. В отдельные периоды 90-х гг. сальдо текущих операций Великобритании имело положительные значения. Таблица 4.1 - Сальдо счета текущих операций платежных балансов



ведущих индустриально развитых стран в 90-е годы, млрд. руб.

ГОДЫ

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

США

4

-51

-85

-122

-114

-129

-143

-221

-316

-325

Япония

68

112

132

131

111

66

94

121

143

138

Германия

-17

-13

-9

-23

-19

-6

-1

-4

-

6

Великобритания

-15

-18

-16

-2

-6

-1

10

2

-19

-23

38

Франция

-6

4

9

7

11

21

39

41

37

42

Италия

-27

-29

8

13

25

40

32

20

19

21

Канада

-22

-21

-22

-13

-4

3

-10

-11

-6

-6

Страны ЕВРО

-65

-51

27

19

57

90

107

85

80

95

Великобритания является крупным экспортером капиталов. По состоя­нию на конец 80-х гг. внешние активы страны составляли около 200% ее ВНП. В этой связи статья «Услуга и частные переводы» сводится с постоянным по­ложительным сальдо. Во второй половине 70-х гг. это сальдо составляло $ 5,3-7,7 млрд. в год, в первой половине 80-х гг. оно возросло до $ 17 млрд., а в пери­од с 1987 по 1989 гг. находились на уровне соответственно в $ 17,3; 16,3 и 17 млрд.

В связи с крупными инвестициями Банка Англии для поддержки курса доллара США в 80-е гг. статья «Официальные переводы» сводилась с отрица­тельным сальдо в $ 5,4-5,8 млрд.

В целом, наиболее крупные сделки в области неторговых операций и ус­луг, проходящих по статьям «Услуги и частные переводы», осуществляют США и Великобритания, что объясняется крупными доходами этих стран от иностранных капиталовложений. Однако если доля США в неторговых опера­циях снизилась незначительно (с 23,7 до 19,2 % в первой половине 80-х гг. по сравнению с первой половиной 70-х гг.), то доля Великобритании понизилась сильнее - В 2 раза, до 12 % против 19,9 %.

Платежный баланс Великобритании в 1970-1972 гг. сводился с крупны­ми положительными сальдо, в 1973-1976 гг. - с крупными отрицательными сальдо, в 1977-1978 гг. страна вновь имела положительное сальдо, в 1979 г. ба­ланс был сведен с отрицательным сальдо в $ 43,9 млрд.

В связи с проведением правительством консерваторов политики дефля­ции 1987-1989 гг. платежный баланс сводился с крупными положительными сальдо, достигающими в отдельные годы $ 16,2 млрд. (1981 г.), $ 9,5 млрд. (1982 г.). В 1987-1989 гг. платежный баланс страны по текущим операциям ха


Каталог: lekcii
lekcii -> Курсы повышения квалификации «администрирование системы»
lekcii -> Зависящая от времени координата реакции
lekcii -> Лекарственное сырье животного происхождения и природные продукты
lekcii -> Заболевания кисти
lekcii -> Курсы повышения квалификации «администрирование системы»
lekcii -> Курсы повышения квалификации «администрирование системы»
lekcii -> Министерство здравоохранения сахалинской области государственное образовательное бюджетное учреждение
lekcii -> Конспект лекций по учебной дисциплине «информатика» для 1 курса специальностей спо 08. 02. 09 «Монтаж, наладка и эксплуатация электрооборудования промышленных и гражданских зданий»
lekcii -> Лекции по учебному курсу «Эффективное использование сервисов электронного правительства»


Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13


База данных защищена авторским правом ©vossta.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница