Золотарева О. А. Особенности ценообразования на мировом рынке нефти



Скачать 80.78 Kb.
Дата23.12.2018
Размер80.78 Kb.

Золотарева О.А. Особенности ценообразования на мировом рынке нефти


Бакалавр, Северо-Осетинский государственный университет им. К.Л.Хетагурова
Zolotareva O. A.
Price formation on the world oil market
Bachelor, North Ossetian state University. K. L. Khetagurova

Аннотация к статье: в статье рассматривается особенности мирового рынка нефти, стратегии ценообразования на нефтяном рынке, факторы формирования мировых цен нефти.


На текущий момент мировой рынок нефти испытывает серьезные ценовые колебания, которые отрицательно влияют на экономики отдельных стран и мира в целом. Поэтому актуальным является выявление наиболее существенных факторов ценообразования на рассматриваемом рынке с учетом современных тенденций.

Сегодня ценообразование на рынке нефти привязано к котировкам нефтяных фьючерсов на маркерные сорта нефти, которые через системы дифференциалов дают цены на другие сорта.

К маркерным сортам нефти относятся:

- сорт нефти Brent – смесь нефтей, добываемых на шельфовых месторождениях Brent, Oseberg и Forties между побережьями Норвегии и Шотландии (месторождения Северного моря); для торговли на InterContinental Exchange Futures Europe (ICE Futures); Brent – основа для ценообразования около 40% всех мировых сортов нефти, в том числе и российской нефти Urals;

- американский сорт нефти West Texas Intermediate (WTI) – для торговли на New York Mercantile Exchange (NYMEX) – в основном используется для производства бензина и поэтому на данный тип нефти высокий спрос, в частности в США и Китае;

- сорт Dubai – маркерный сорт нефти, добываемый в Дубае (ОАЭ) и использующийся как эталон в установлении цены на другие марки экспортной нефти в регионе Персидского залива и АТР; сорт Dubai – один из немногих сортов, имеющих развитый спот – рынок1.

Современный этап развития мирового рынка нефти характеризуется наличием двух важнейших стратегий ценообразования: биржевой и внебиржевой.

1. Биржевое ценообразование. Последнее десятилетие преобладающую часть совершаемых на бирже сделок составляют спекулятивные операции с фиктивным товаром и хедж-контракты. Количество сделок по покупке и продаже нефти многократно превышает объем операций с фактической поставкой товара. Цена фьючерсных контрактов определяется ожиданиями и прогнозами участников сделки относительно будущего состояния рынка: структуры экспорта/импорта, мировой экономической и политической ситуаций, намерений остальных участников рынка. Любые события, так или иначе связанные с политической или экономической мировыми система почти моментально находят отражение в изменениях на цене на нефть.

Несколько десятилетий ценовой спрэд между маркерными сортами WTI и Brent составлял 1–2% в пользу WTI. После 2010 года произошла резкая смена ценовой динамики – разница в ценах на сегодняшний день находится в пределах 10–20$. Одной из причин стал сильный рост добычи нефти в США, вызвавший перенасыщение рынка в центральной части штатов, и, оказавший негативное влияние на цену WTI. Так же технические неполадки и закрытие месторождений американской нефти на ремонтное обслуживание в августе 2010 сыграли свою роль.

Изменение ценового спрэда также обусловлено законодательным ограничением биржевых спекуляций на рынке нефти, принятым администрацией президента Б. Обамы в 2010 г.

2. Внебиржевое ценообразование. На крупнейших биржах нефтяных контрактов в Лондоне и Нью-Йорке торгуются всего лишь два сорта нефти – WTI и Brent, а добываемых сортов несколько десятков. Все различия в характеристиках того или иного сорта (наличие примесей, содержание серы, различного содержания групп алканов) учитываются в стоимости данного сорта посредством. Ориентиром для определения цен служат котировки маркерных сортов.

На европейском внебиржевом рынке главным ориентиром является нефть сорта Brent, на американском – Light Sweet. Стандартом для стран- членов ОПЕК является «корзина» ОПЕК, включающая в себя пропорционально объемам добычи основные сорта нефти, добываемые членами картеля.

При установлении цен на остальные сорта применяются дифференциалы – скидки или премии к цене маркерных сортов нефти. Значение дифференциалов зависит как от различий в характеристиках, так и от текущего баланса спроса и предложения на данный сорт нефти. Например, российская нефть сорта Urals торгуется с 5–10% дисконтом по отношению к маркерному Brent.

Важнейшими рыночными элементами, влияющими на ценообразование, являются факторы ценообразования. Факторы ценообразования на мировом рынке нефти можно разделить на фундаментальные, которые оказывают влияние на уровень предложения или спроса, и на спекулятивные и конъюнктурные факторы. К первым относятся:

1. Темпы роста мировой экономики. Самыми крупными потребителями являются промышленно развитые страны. В период с 2003 по 2013 гг. на страны ОЭСР приходилось 55% мирового потребления нефти. Последние несколько лет основной прирост мирового потребления нефти приходился на азиатские страны, прежде всего, Китай и Индия, где среднегодовые темпы роста за тот же период составили, соответственно, 10,2% и 7,2%. Тройку лидеров по объемам потребления нефти составляют США, Китай и Япония1.

2. Эффективность энергопотребляющих технологий. С ростом научно-технического прогресса многие страны пытаются добиться увеличения данного показателя, с целью уменьшения необходимого количества нефти для эффективной работы энергетических комплексов.

3. Конкурентоспособность альтернативных источников энергии. Любые негативные события, влияющие на мировой рынок нефти или происходящие непосредственно на нем, увеличивают конкурентоспособность альтернативных источников.

4. Структура коммерческих и стратегических запасов нефти. В целях обеспечения стабильности поставок и поддержания уровня цен на нефть в случаях резкого увеличения спроса со стороны нефтеимпортирующих стран, часть произведенной нефти сосредоточивается в специальных резервах. Также такими запасами обладают и страны-импортеры, для обеспечения безопасности энергетических комплексов в случаях сокращения или иных проблем с поставками.

К спекулятивным и конъюнктурным факторам, влияющим на ценообразование рынка нефти, относятся:

1. Политические и экономические ситуации в странах-экспортерах.

2. Осуществление различных инвестиционных проектов между странами, связанными далеко не только с добычей и переработкой нефти.

3. Форс-мажорные обстоятельства.

4. Спекулятивные биржевые операции, связанные с нефтяными контрактами

Говоря о сегодняшнем состоянии мирового рынка нефти, можно выделить несколько факторов, которые обладают наибольшим влиянием на ценообразование. К таким факторам можно отнести:

1. Превышение спроса над предложением. Последние несколько лет, несмотря на постоянный рост потребления нефти в мире, предложение превышало спрос. Сегодня эта ситуация усугубилась наращиванием добычи нефти в США. США также остаются самым главным импортером, но из-за роста добычи импорт снизился, и на рынке стало еще больше «лишней» нефти.

2. Падение спроса. Из-за замедления темпов роста мировой экономики спрос на «черное золото» снижается. Причем уменьшение цены на нефть не поможет резко увеличить спрос на нее. Усиление доллара не способствует повышению спроса на нефть, если котировки национальной валюты стран по отношению к доллару снижаются, то даже при удешевлении нефти ее стоимость для отечественных потребителей все равно может увеличиваться или оставаться неизменной.

3. Позиция стран ОПЕК. Квоты производства нефти снижаться не будут. Представители международного картеля и дальше будут ежедневно поставлять на мировой рынок около 30 млн баррелей нефти.

4. Политическая стабильность в странах-экспортерах нефти. Максимальная стоимость нефти в 2014 году была достигнута в месяцы, когда в Ираке проводились военные действия. После того, как ситуация успокоилась, нефть стала возвращаться к прежним ценовым позициям. Если в одной из стран, которые поставляют на мировой рынок огромные запасы нефти, произойдет конфликт, и увеличатся риски срыва поставок, то это приведет к тому, что котировки подскочат вверх, но скорее всего лишь на краткосрочный период.

Оставив квоту добычи нефти на том же уровне и позволив цене на нефть дальше опускаться, страны ОПЕК продолжат наносить точечные удары по сланцевому буму в США. В настоящее время рентабельность добычи нефти из сланцевых месторождений тает буквально каждый день, а в совокупности с возросшими в последнее время землетрясениями, причиной которым многие называют технологию Фрекинга (способ добычи сланцевой нефти), это может стать реальной причиной приостановки или полного закрытия всех проектов США в данной отрасли. Возможно, какое-то время нерентабельные компании смогут продержаться с помощью дотаций от государства1.

Вместе с тем, страны нефтяного картеля сами находятся в сложном положении, в частности, следующие страны:

1. Венесуэла. В структуре прибыли от экспорта Венесуэлы более 90% приходится на нефть. С учетом текущей экономической и политической ситуации внутри страны нынешняя цена на нефть может стать тем фактором, который переведет демонстрации внутри страны в бунты или гражданскую войну. Еще одним фактором, усложняющим положение Венесуэлы, может стать принятие законопроекта о строительстве трубопровода Keystone XL, в случае одобрения которого США смогу отказаться от венесуэльского сырья в пользу Канадского.

2. Иран. С учетом текущего состояния рынка нефти Иран, с которого были сняты санкции, может полноценно выйти на мировой рынок, тем самым еще больше увеличив совокупное предложение.

3. Саудовская Аравия. Эта страна готовится сокращать государственные расходы и уже начала составлять дефицитный бюджет. Страна также потеряет достаточное количество прибыли, учитывая объемы поставок, но, в отличии от других участниц ОПЕК у Саудовской Аравии достаточно большие денежные золотовалютные резервы. Вполне вероятна ситуация, в которой Саудовская Аравия решит сократить котировки добычи нефти.

Текущее положение мирового рынка нефти может претерпеть существенные изменения, если будет существенно сокращен объем добычи нефти в США из-за проблем в сланцевой отрасли.
Вывод. В условиях финансовой глобализации, развития биржевой и внебиржевой торговли, мировой нефтяной рынок стал неотъемлемым сегментом глобального финансового рынка. Это привело к изменению механизма формирования мировых цен на нефть, заметному усилению волатильности и неопределенности ценовых ожиданий.

Все факторы, которые носят случайный характер и влияют на мировые цены нефти, можно разбить на следующие группы: геополитические, социально-экономические, природные, технико-экономические и факторы, связанные с технологией биржевой торговли.



Список использованной литературы


  1. Энергия и энергоресурсы в глобальной экономике / Под науч. ред. д-ра экон. наук, проф. С.Г. Ковалева. – СПб. : Изд-во СПбГУЭФ, 2012. – С. 88.

  2. Комарова Л.В. Мировой рынок нефти: особенности и проблемы ценообразования // Журнал гуманитарных наук. - 2016. - № 13. – С. 81.

  3. Климовец О.В. Характерные особенности развития нефтегазового сектора мировой экономики // Фундаментальные исследования. - 2015. - № 11-2. – С. 369.

1 Энергия и энергоресурсы в глобальной экономике / Под науч. ред. д-ра экон. наук, проф. С.Г. Ковалева. – СПб. : Изд-во СПбГУЭФ, 2012. – С. 88.

1 Комарова Л.В. Мировой рынок нефти: особенности и проблемы ценообразования // Журнал гуманитарных наук. - 2016. - № 13. – С. 81.

1 Климовец О.В. Характерные особенности развития нефтегазового сектора мировой экономики // Фундаментальные исследования. - 2015. - № 11-2. – С. 369.

Каталог: pdf -> 2016
2016 -> Праворадикальные партии в современной Европе: эволюция идеологии и рост электоральной популярности
2016 -> Мельдоний допинг или восстановитель?
2016 -> Исследовательская деятельность в работе с обучающимися на примере ювелирного мастера
2016 -> Исторические аспекты развития тормозных систем железнодорожного подвижного состава
2016 -> Иващенко Юрий Григорьевич
2016 -> Н. В. Б арбашова
2016 -> Мичков Павел Александрович
2016 -> Андреева Дарья Эдуардовна, Пукова Ольга Владимировна


Поделитесь с Вашими друзьями:


База данных защищена авторским правом ©vossta.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница